我们一页页地过着材料,多普金大叫着提出问题,我谦恭地回答。最后,多普金点评说:“材料里要多加点关于新产品的增长以及新产品与增长率互动的内容等。”通常来说,在招股说明书里强调增长前景有一定道理,哪怕带点乐观预测的意味,因为投资者看到未来机会就可能支付更高的价格。但是,天空广播公司已经有那么多内在增长的故事,再加上其他内容,我觉得就太过分了。 这时我多少有点疲乏,不知自己为何非要向这个人解释清楚。当然,如果在这个时候我们按照他的指示做任何修改,奇斯赫尔姆会生吞了我。 不管怎样,我回答说:“我们的核心业务有着非常稳定的增长轨迹,既没有明显的竞争,也没有太大的风险,我们很容易做出估值判断。就像您所建议的,公司在未来有可能会推出新的服务内容,但新业务存在技术上的风险,同时面临同行的竞争,当然基本的问题是,观众是否愿意付钱购买这些服务。我们有两种选择,要么把推介内容集中在简单明了的业务上,要么集中在不太有把握的业务上。”这时,埃文斯和邦廷差不多要急疯了,连连用手势暗示我快闭上嘴。从来没有人这样对多普金说话。我停了下来。伦敦的会议室里一片寂静,眼睛都直直地盯着电话机。 “好吧。”多普金咆哮着。每个人都松了一口气,多普金接下去谈另外一项内容。 不出所料,在招股说明书完稿之前,培生公司的巴洛对奇斯赫尔姆公开抱怨,认为一方面奇斯赫尔姆在新闻集团既是董事,又是负责美国以外所有有线和卫星业务的首席战略师,这样的安排有利益冲突;另一方面,奇斯赫尔姆的班子领取高额奖金,按当时英国的标准,给他们那么多奖金实在过于慷慨。巴洛试图削减他们的奖金,但他在此事上的喋喋不休反使别的大股东渐渐疏远他,那些股东更关注的是脱离破产边缘之后公司股份就被赋予了高价值。跟以往一样,山姆-奇斯赫尔姆笑到了最后。在IPO后第一次董事会之前,默多克和格兰纳达的CEO格里-罗宾逊(Gerry Robinson)把巴洛拉到隔壁会议室,给了他一个极端的选择:要么辞掉董事长职务,要么滚蛋。“弗兰克,那是大家投票决定的。” 默多克这样解释道。那天,巴洛递交了辞呈。 在路演过程中,主承销商要全程陪同公司管理层,连续几周在全球各地飞来飞去,跟潜在投资者见面,出席没完没了的小组会议或单独见面会。奇斯赫尔姆不喜欢跟陌生人打交道,因此要我作为高盛的代表陪他参与几乎全部路演。尽管我在这方面的经验不足,但是我敢打赌,投资者对路演的吃惊程度超过了我,特别是英国投资者。奇斯赫尔姆特别不喜欢英国人。英国的基金经理已经习惯于被别人拍马奉承,听到有人直接向他们兜售股票不禁感到惊讶。如果一个基金经理在大型会议上提问,而山姆-奇斯赫尔姆认为问题带有挑衅性,他就会来一段即兴讲话,说英国人有多虚伪:他们明明想看《太阳报》第三版上的女郎,却装模作样地读《泰晤士报》;明明想看《辛普森一家》,偏要装得对英国广播公司里的胡言乱语很感兴趣。他要求英国投资者一上来就做出选择。考虑到奇斯赫尔姆的态度,这些基金经理得琢磨着用不同以往的思路去做出分析。但奇斯赫尔姆却建议,只要盯着价格和认购数就行了。 与那些基金经理有更近距离的接触时,奇斯赫尔姆的态度就更过分。在一次午餐会上,五个潜在投资者中有一个人鲁莽地问奇斯赫尔姆有没有想过政府会禁止他继续购买更多体育赛事的转播权。奇斯赫尔姆把视线从他的午餐盘上抬起来,轻蔑地盯着那个人。 “禁止我?”他冲着那个人大吼,对方完全被他吓蒙了,浑身发抖,“你认为我们是谁?寄宿学校的学生吗?没人能禁止我!” 如果奇斯赫尔姆没把你当成自己人,他真的很厉害。在一次投资者推介会上,天空广播公司的首席财务官理查德-布鲁克自己回答了一个问题,而奇斯赫尔姆觉得这个问题理应由他来回答。当理查德正在回答问题的时候,奇斯赫尔姆站起来走到他身后做了个鬼脸,咧嘴盯着他看。当理查德讲完,奇斯赫尔姆拍拍他的脑袋,仿佛家里养的狗叫唤得不适时。但是,一旦他把你当成自己人了,他会信任你,并且相当地慷慨豪爽,他是我遇到过的最风趣的人。 这家公司良好的品质让我们没费什么劲就完成了“推销”任务,股票发行空前成功——我们募集了14亿美元资金,并使该公司价值挤进了英国上市公司前50强。不用说,我们在美国的战绩更好——这家公司的顾客全在英国,而65%的股票卖给了北美人。到这个项目完成之时,我跟高盛小组的每个成员都建立了相当良好的工作关系。我的投资银行技能已经得到大家的充分肯定,我利用自己跟客户和桑顿的关系处理好各自职责范围里的事情。终于,我的名字几乎被每个人加到他们的发送名单,偶尔他们还会叫我一起去酒吧聚会。 对我个人来说,1994年是个有着重要意义的年份。在这一年里,我投身投资银行界,并融入其中。随着年底的到来,可以越来越明显地看出这一年对高盛也有着极其重要的意义。但是,不是好的方面。
半路出家的投资银行家——10
书名: 半路出家的投资银行家
作者:
出版社: 中信出版社
副标题: 华尔街10年变迁内幕
译者: 叶扬 覃扬眉 | 贝多广 | 贝多广
出版年: 2008年
页数: 237
定价: 38.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508612416