考虑到经济呈周期性发展,我们知道,即使当一切都显示我们坠入了深不见底的深渊、永无出头之日了,形势总会好转。收缩期终有尽头,耗竭的库存总会呼吁产量的增加,就业率终将上涨,经济还会再次扩张。同样,当我们感到事态进行得如此完美、似乎将永远保持这样的状况——经济就像太空时代的弹性体合成橡胶制成的气球一样能无限膨胀,然而,扩张总有走到终点的时候。高峰值后,我们将进入收缩期,或者某个板块、某些产业(想想网络经济、信贷市场)将过度膨胀、形成泡沫,而泡沫终将破灭,经济也将快速扳回到收缩期,一切回到正轨上来。 这一切就像大海中的海浪,潮涌而来、快速退去,这种方式从长期来看将保持事物平衡。在经济领域同样也如此;即使目前处于收缩期、熊市占上风,牛市再次兴起也不过是时间早晚的问题。但并不是到此为止了。在每一个经济阶段,不管是扩张期、波峰期还是收缩期、波谷期,总有机会。很有可能,当其他所有的方面都处于冰冻期时总有一个板块是热乎乎的。也许是通货膨胀经济形势下黄金价格正步步走高,也许是气候导致种植延误并将影响收成,所以玉米价格正飙升;又或者,股市走高、债券走低,也有可能情况正好相反。 如我之前所言,熊市中总有牛市。不管是什么规律、何种原因或者气候环境,总可以发现投资机会的存在。本书后面的章节将阐述,不管是什么板块或是什么产业在既定的时间段内扩张,总有投资工具来利用这些机会。交易型开放式指数基金(ETF)能帮助投资者利用某个特定的指数、板块或产业的价格变动,从宽基指数标准普尔500指数(其代号为SPY)到一些窄小基础的,如太阳能(代号为TAN)。也就是说,如果你认为稀有金属价格将上涨,那么相较于囤积金条,你还能购买黄金ETF(代号为GLD)。偏爱农业综合企业?那么关注MOO吧——这也是代号。你将会在本书后几章中阅读到,我认为ETF的发展是自该工具开始实施以来最大的投资革命。