按照护城河理论,有竞争力企业的护城河包括:无形资产、转换成本、网络经济、成本优势。四大的护城河在于无形资产和网络优势,其百年老店锻造的信誉以及全球的网络和管理咨询、税务、审计、财务咨询综合服务是其不可比拟的优势。
Local 所的护城河在于低成本优势和转换成本。其人力成本相比较四大而言确实低很多,但更重要的优势在于其转换成本。从某种意义上讲,local所更能适应中国国情,更了解中国企业,对准则的灵活理解和中国人天然的信任关系是四大望尘莫及。
企业如果从local所转换到四大,其可能要承担更大的未知风险。 优质产品、高市场份额、有效执行和卓越管理可能是虚假的护城河。对于审计市场而言亦是如此,毕竟会计师提供的审计服务对于不同的事务所而言可能并不会有显著的差异,即使local所在A股市场的高市场占有率并不意味着他们可以高枕无忧,有效执行并非事务所保持竞争优势的结构性特征,而明星领导人对于合伙制的事务所可有可无,在四大这种类国企又似民主制的官僚机构更是没有其存在的土壤。
护城河理论分析中国审计市场
《巴菲特的护城河》热门书评
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护城河:结构性竞争优势
65有用 1无用 舍得 2010-01-28
为什么姚明赚得比龙清泉(奥运举重冠军)多? 很简单,因为他们从事的运动有结构性差异:喜...
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这是投资者的护城河
48有用 1无用 碧落花飘香 2009-11-25
内容:★★★★★翻译:★★★★★排印:★★☆☆☆装帧:★★★★☆这本书讲述的是投资者的护城河,而不是低买高卖的投机者的护城河,投机者的护城河是技术分析上的止损操作。如果你暂时还不了解投资者和投机者的区别,换个说法,如果你的持股预期不到一个4年左右的经济周期(基钦周期),那么这本书对你的意义不大。因为...
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要点摘录
36有用 3无用 莱克 2011-04-27
1.经济护城河:该词由巴菲特首创,意指企业抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势,它是一种结构性特征,是其竞争对手难以复制的品质。拥有护城河的企业可以在更长的时间内抵御对手的攻击,保持较高的投资回报率。护城河是相对的而不是绝对的,在一个拥有内在吸引力的行业,技术是排名第四的公司,其护城河的宽度也许要超过...
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为投资资金寻找一条护城河
34有用 0无用 喵了个咪 2016-12-09
护城河的本义是古时由人工挖凿,环绕整座城、皇宫、寺院等主要建筑的河,具有防御作用,可防止敌人或动物入侵。巴菲特将其用于投资理论,意指企业抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势。它是一种结构性特征,是其竞争对手难以复制的品质。拥有护城河的企业可以在更长的时间内抵御对手的攻击,保持较高的投资回报率。世界顶级...
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切莫让那些CEO们给忽悠了!
27有用 1无用 中资海派 2009-11-25
在古代,无论是西方还是东方,当权者总会想尽一切办法来维护自己的政权,而维护政权的方法之一就是要维护自己的领地。然而在所有的领地当中当属当权者居住的地方最为重要。在古代,很多的领地都可以划分给诸侯,唯独这“京畿之地”是当权者绝对不会划分的。你想想,要是在自己的家里,明明自己是老大,但是却没有话语权那得...
书名: 巴菲特的护城河
作者: [美] 帕特·多尔西
出版社: 广东经济出版社
副标题: 寻找超额收益公司,构建股票首富城堡
译者: 刘寅龙
出版年: 2009年11月
页数: 192
定价: 29.80元
装帧: 简装
ISBN: 9787545401585