刺猬般的投资者

张翼轸对对冲基金风云录的书评发表时间：2007-03-07 23:03:12

　　《对冲基金风云录》是近年投资界的一本热门著作。因为此书的作者巴顿·比格斯曾经担任摩根斯坦利的首席战略官，更多次被权威的《机构投资者》杂志评为“美国第一投资策略师”，在美国投资界绝对是顶尖的响当当人物。而此书除了包括作者自身经历的回顾，更多则是涉及到其任职于摩根斯坦利期间，以及2003年自己创业组建对冲基金后对于对冲基金行业的所见所闻以及一些思考，所以此书以《对冲基金风云录》作为中译名还算贴切，不过比起英文原名Hedgehogging(像刺猬一样生活)就少了一点一语双关的玩味。
　　作为一本回忆和见闻录，此书显然不可能给你直接的投资指导，更不会告诉你一些短线买卖的必杀技，但是这绝不妨碍笔者在这里向众多投资者推荐这本书。道理很简单，巴顿·比格斯毕竟是策略师，是战略官，他所思所想的很多东西，往往是高屋建瓴的，虽然直接看着帮助不大，但是对于我们投资理念的培养却大有帮助。比如他谈到的收益率回归平均的理念就很有意思，再好的对冲基金，在几年大丰收之后往往也有落后大势甚至大幅亏损的时候，但只要管理者能力在并且态度不变，那么必然业绩有重新向平均回归的那天。因此，当好基金战绩不佳时，恰恰是最好的入场时机，而不该是选择赎回。
　　类似这样的真知灼见书中还有不少，其中让我等媒体人尴尬的一点则是：巴顿·比格斯将大名鼎鼎的《商业周刊》的封面报道视为市场冷热的反向指标。

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