我们在考虑一家企业产品的竞争力时,首先会想到它的市场份额,品牌知名度。很多人都会是这一思路,但对企业的管理者、股东来说,这么想远远不够。
如果企业的市场份额、品牌知名度不能给企业带来超出同类产品的利润时,那么这一点就不能称为护城河。可以用简单的方法解释一下,比如康师傅方便面,如果从2.5元涨价成3元,你还会毫不犹豫的把它扔进购物篮吗?
所以在考虑前面三个因素(无形资产、转换成本、网络效应)的基础也是在量化的基础上,就是利润会不会比平均水平高出许多。其他护城河也是如此,需要量化才能判断是否真的能成为护城河,这也是柯达、IBM没落的原因。
这是一个简单的例子,在实际分析过程中,需要考虑的因素更多,本书的护城河可以分为4个大类,9个小类。
企业家们对企业的定性分析很容易,因为他们经常做这种工作,而我们,则需要用数据来支持我们的观点。
一家企业从0到1,说到底,就是护城河。
从0到1,重要的是护城河
《巴菲特的护城河》热门书评
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护城河:结构性竞争优势
65有用 1无用 舍得 2010-01-28
为什么姚明赚得比龙清泉(奥运举重冠军)多? 很简单,因为他们从事的运动有结构性差异:喜...
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这是投资者的护城河
48有用 1无用 碧落花飘香 2009-11-25
内容:★★★★★翻译:★★★★★排印:★★☆☆☆装帧:★★★★☆这本书讲述的是投资者的护城河,而不是低买高卖的投机者的护城河,投机者的护城河是技术分析上的止损操作。如果你暂时还不了解投资者和投机者的区别,换个说法,如果你的持股预期不到一个4年左右的经济周期(基钦周期),那么这本书对你的意义不大。因为...
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要点摘录
36有用 3无用 莱克 2011-04-27
1.经济护城河:该词由巴菲特首创,意指企业抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势,它是一种结构性特征,是其竞争对手难以复制的品质。拥有护城河的企业可以在更长的时间内抵御对手的攻击,保持较高的投资回报率。护城河是相对的而不是绝对的,在一个拥有内在吸引力的行业,技术是排名第四的公司,其护城河的宽度也许要超过...
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为投资资金寻找一条护城河
34有用 0无用 喵了个咪 2016-12-09
护城河的本义是古时由人工挖凿,环绕整座城、皇宫、寺院等主要建筑的河,具有防御作用,可防止敌人或动物入侵。巴菲特将其用于投资理论,意指企业抵御竞争对手攻击的可持续性竞争优势。它是一种结构性特征,是其竞争对手难以复制的品质。拥有护城河的企业可以在更长的时间内抵御对手的攻击,保持较高的投资回报率。世界顶级...
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切莫让那些CEO们给忽悠了!
27有用 1无用 中资海派 2009-11-25
在古代,无论是西方还是东方,当权者总会想尽一切办法来维护自己的政权,而维护政权的方法之一就是要维护自己的领地。然而在所有的领地当中当属当权者居住的地方最为重要。在古代,很多的领地都可以划分给诸侯,唯独这“京畿之地”是当权者绝对不会划分的。你想想,要是在自己的家里,明明自己是老大,但是却没有话语权那得...
书名: 巴菲特的护城河
作者: [美] 帕特·多尔西
出版社: 广东经济出版社
副标题: 寻找超额收益公司,构建股票首富城堡
译者: 刘寅龙
出版年: 2009年11月
页数: 192
定价: 29.80元
装帧: 简装
ISBN: 9787545401585