姜大膘书评 >
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一些要点的摘录
0有用 0无用 2017-06-05
经济危机始于资本主义社会,或者说信用经济时代。18世纪,约翰劳为了解决法国的财政问题,提出以贵金属和土地为抵押来发行纸币的天才设想,但是在实践中却演变成了密西西比泡沫。19世纪的经济学家们对经济学和经济周期展开研究,亚当.斯密提出了“看不见的手”理论,桑顿指出经济周期与货币存在内在联系;萨伊则总结出...
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从《说谎者的扑克牌》到《大空头》
5有用 0无用 2017-06-05
周末看完了迈克尔.刘易斯的《大空头》,比起当年的《说谎者的扑克牌》,这本书的翻译差多了(前者也不算太好)。翻译的问题加上复杂的内容,导致文章有些地方还是难懂。即使是从业人员,如果此前没有对次贷危机相关著作有研究的话,也得时常停下来想想才能看明白。另外,译者为了照顾普通读者把约定的CDO、CDS这些东...
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一些有用的部分 的摘录
2有用 0无用 2017-06-02
1.股票市场也有长周期特征,比如PIMCO的格罗斯研究了1871年来美国股市的市盈率走势图,认为市盈率的扩张和收缩具有长周期性,市盈率在持续扩张20年左右,然后会收缩十几年。因此看来,投资股市是有时代特征的,在假定投资技巧相同的情况下,如果一个投资者在市盈率扩张的20多年里投资股票,他获得的收益...
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看了这本书决定珍惜生命远离成长股
1有用 0无用 2017-05-26
【2016年补充,当时坚持的理念在2014-2015年中被市场疯狂打脸】 1.成长性陷阱的重点:高成长企业定价过高,股利过少,总收益低。虽然企业实现了高增长,但与投资者的预期相比,这种增长并不能够为投资者带来高收益(IBM与埃克森美孚的例子)。人们总是喜欢新事物,出于这种对创新的热情,投资者为参与...
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这个故事历久弥新
2有用 0无用 2017-05-26
这个故事集合了投资领域故事的所有精华:天赋过人的青年才俊、战无不胜的辉煌业绩、雄心勃勃的扩张计划、天堂地狱的一线之隔、人性的丑陋与复杂。【吐槽一下,这个故事让我想起了冰与火之歌里的少狼主罗柏】 模型是机械的,而人,尤其是华尔街的交易员们则充满着贪婪和恐惧,硬币并不是随机掷出去的,或至少是由同一双不...
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结论正确与否另说,分析思路值得借鉴
0有用 0无用 2017-05-26
第一辑 30年经济最大调整在即 出口是中国经济高速发展的火车头,中国的制造业模式是通过价格竞争获得加工贸易(OEM)的市场份额。大量剩余劳动力、低位的工资、能源价格、工业土地价格,以及忽视环境成本的原因,共同促成了中国模式的成功。 1.最伟大的套利 各种形式的套利,包括外国企业在中国劳动力...
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