投行人写的回忆录,投行人士的特点:故事不少,深度不多。
书中多次提到《股票作手回忆录》,非常经典,值得反复研读。凯恩斯传也值得看,凯恩斯不但是经济学家,也是投资经理,这种双重身份值得膜拜。
塔勒布,写了《黑天鹅》的作者,认为不应当过分的关注短期的趋势,每周读经济学人比每天读华尔街日报更有意义。下面是注解:
作者讲到,他不怎么看卖方分析员的报告,他喜欢看经济学人杂志,在车上会看看纽约时报和金融时报。(相比我们现在无时无刻不被新闻统治,何其可悲。)
VIX在预测底部比较有效,但是在逃顶方面却不太好。媒体也是很好的反向指标。(这难道预示股市真的要见底?)
集体智慧=集体昏聩,独断专行也会导致失误,最好的方法是有一个领导核心,但是鼓励大家畅所欲言(基金业绩,如果可以量化的话,是不是也可以观察出来,投决会人数越多,业绩越差?)
对冲基金的竞争无比激烈,大家只关注短期的表现。就算是长期业绩不错,但是短期不行,也会被迅速淘汰。(原因除了投资人的短视,还有个原因是这个行业的技术含量并不算高,替代性很强,如果一个人被淘汰,迅速会有其他人上位。)
单飞,独立募集私募基金的经历真的是血泪史,募集的艰辛,管理的困难,书里讲了几个例子,一个是有能力忍受不了一个人投资的孤独和寂寞,一个是摩根财富管理部的,缺乏投资的经验,只有客户资源,也归于失败,一个是运气不好,但是又有个雄心勃勃的烧钱媳妇。(如果很多人看过这本书就不会有奔私的想法了)
大机构虽然看似正规,但是在管理能力上往往比不上一些小公司,主要是两点,1、大公司的官僚气息太重,让人不能集中精力于投资,2、大公司的领导者多是商人,商人讲求的是短期利润,而真正的投资家管理下的机构,则会更注重投资方面。(博时这样的估计就完蛋了,上市公司下面的基金公司估计都有风险和问题)。
趋势投资未必不对,我们不应当被价值投资绑定,有时候让市场告诉我们怎么投资比让我们告诉市场怎么投资更有效。价值投资未必永远有效,市场非理性、流动性和客户的压力可能会能会让你崩溃,而且自己坚持的所谓价值,往往由于基本面的变化而灰飞烟灭。正所谓,深度分析让你掉进深渊。(道理大家都知道,但是又有谁能够淡定呢?例如苏宁环球。)
投资者真的很悲剧,被各种机构薅羊毛,例如被对冲基金薅,被组合基金薅,20%的收益率,经过几轮薅之后,估计就剩下12%了。
对冲基金风云录 读书笔记
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一轮牛市,造成了无数的英雄一轮熊市,可以让之前很多的英雄都变成狗熊在这个市场中,最难的是,就是长久的、持续的、稳定的获利。永远去敬畏市场,永远都要战战兢兢的去交易,一定要把风险控制放在第一位,永远不能孤注一掷,让风险裸露到你无法承受的地步。永远不要心怀侥幸,永远记住,每次盈利的一半都要提取出来,只有...
书名: 对冲基金风云录
作者: [美] 巴顿·比格斯
出版社: 中信出版社
译者: 张桦 | 王小青
出版年: 2007-1
页数: 308
定价: 42.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508607610