介于经济史类读物和人物记之间的读物,读完基本了解美国对冲基金行业和近几十年的金融大事件,如布雷顿森林体系的终结、浮动汇率制产生、广场协议、1987年股灾等等。对于对冲基金这个神秘的行业有了一些了解,我认为可以总结成:市场经常不理性和无效,对冲基金就是利用市场无效性理论,结合杠杆工具获取超额利润。布雷顿森林体系结束以后,世界金融体系处于动荡中,造就了一批利用这个机会赚钱的金融大鳄。他们只是利用了市场和体系的漏洞,就像苍蝇不叮没缝的蛋。他们也像牛虻,促使市场监管层不得不完善系统。
最近看了《乌合之众》和《怪诞行为学》,越来越感觉所谓市场有效性理论很多时候是无能为力的。传统经济学认为每个人都是理性的经济人,由理性经济人组成的市场是理性有效的。但是就单独个人来讲,他的决策受到其他人、媒体宣传等外界因素影响,处于群体中,群体的思想和行为常常淹没个人意志,拉低个人智商,让他无法理性判断。即使不受这些因素影响,他的个人心理压力、情感等因素也会影响决策。所以,市场的常态可能更偏重无效,有效市场可能从长期看是对的,但其表现形式可能是五个月价格高于价值、五个月价格低于价值、只有两个月价格等于价值。巴菲特和他的合伙人芒格对市场的有效性也是持悲观态度。
市场是有效的吗
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翻译问题
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P2 绩效费,performance fee直译为“业绩提成”比较明白。P3 ;摩尔资本管理公司(Moore Capital)的创始人路易士 · 培根(Louis Bacon)在“纽约长岛海湾”买了个私人岛屿。原文:Louis Bacon, the founder of Moore Capital,...
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中国投资的对冲时代
18有用 1无用 湛庐文化 2011-01-14
中国投资的对冲时代文/刘震易方达基金管理有限公司指数与量化投资部总经理2010年6月13日,美国大陆航空纽约至北京的CO89航班上,我翻阅着刚在机场买的《华尔街日报》。无意间一篇周六特稿的题目吸引了我:《学习热爱对冲基金》,作者是塞巴斯蒂安•马拉比。从2007年为Brevan Howard对冲基金在...
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关于对冲基金的细节性问题
8有用 1无用 ml2068 2010-11-05
如果你觉得对冲基金很神秘,建议你看看这本书。 里面的某些细节描述,基本构成了一家对冲基金应该怎么建立,如何进行投资,投资那些领域,怎么取得成功,涉及了什么的金融学原理,作者一直想说明...
书名: 富可敌国
作者: [美] 塞巴斯蒂安·马拉比
出版社: 中国人民大学出版社
原作名: More Money Than God: Hedge Funds and the Making of a New Elite
副标题: 对冲基金与新精英的崛起
译者: 徐煦
出版年: 2011-1
页数: 336
定价: 59.80元
装帧: 平装
ISBN: 9787300130651