和2009年某国的相似性

peterq 对 1929年大崩盘的书评发表时间：2009-03-15 15:03:11

1929年的股市大崩溃其实并不是说一天股市就完了，而是连续阴跌了4年，其间也有很多次反弹，就像某国的股市也可以从1670多点反弹到2405点。1929年的环境和现在差别很大，现在股市下跌原因也更加多元化，但有一点感觉很类似：很多人面临的威胁就是明明知道事态非常不妙，并将继续恶化下去，但却说是基本“健康”。

崩溃前相似性：
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言论：
美国：公开的乐观主义者人数众多，观点鲜明。“世界经济看来趋向大发展”，“他们的一致判断说明，现在的股票价格并没有高估”，“股价已经到达了一个永久高位特征的价位”。怀疑论者是少数群体，新闻记者从庄家手中不断领取报酬。

某国：中信证券(600030)认为2008年“上半年美国走弱某国反而可能更好”;招商证券说,股指到10000点,因为劳动生产率走高,所以某国就没问题,而且要顺着泡沫开启大公司时代;国信证券更简单的说,技术在进步,所以出口增长有支撑;申银万国说,不管怎么样2008年股市不愁没资金,所以有支撑,著名的分析师“精神领袖”高善文说2008年还是牛市下半场。

经济基本面：
1929年经济是美国的一个神话：1919~1929年，制造业工人人均产出大约增长了43%；生产了534万辆汽车（1953年也不过570万辆）；1933年的GDP还不及1929年的1/3，直到1937年才恢复到1929年水平，然后继续下滑，到1941年还低于1929年的GDP。

2007年某国GOP增长率11.9%，是10多年来增长最快的一年；CPI为4.8%；2008年初社科院发布社会蓝皮书:就业最困难阶段已过；新劳动法实施。

另一种视角：
1、收入分配不均：1929年，占美国人口5%的最高收入群体占美国个人总收入的1/3。2007年某国收入最高20%人口与最低收入者收入差约18倍，家庭资产超过100万美元的某国家庭在去年达到39.1万户，持有的资产总额达到1.4万亿美元。
2、公司结构不合理：控股公司和投资信托的庞大结构体系，通缩会加速公司金字塔形组织结构的倒塌。
3、银行结构不合理。
4、1928年，美国贸易顺差高达10亿美元，远高于1923年和1926年的3750万元，贸易顺差无论大小都必须加以平衡。某国2008年贸易顺差2955亿美元。
5、经济知识贫乏，两会上的NC建议可见一斑。
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崩溃中（很有意思的是视而不见）
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哈佛经济学会：
1、1929年11月，本次衰退，无论是股市还是经济，都不是经济崩溃的先兆；
2、12月，我们预计明年春天经济会得到恢复，而且在秋天会得到进一步改善；
3、1930年1月，有迹象表明本次衰退最严重的阶段已经过去了；
4、3月，根据过去的收缩期来判断，制造业现在肯定已经处于恢复之中；
5、3月，前景依然有利；
6、4月，春季复苏到5月和6月应该会明确无误；
7、5月，这个月或下个月，经济将进一步好转，并且在第3季度或年底强劲恢复到大大好于正常的水平；
8、6月，尽管经济在恢复过程中出现一定的反复，但很快就会有所改善；
9、7月，意外的因素推迟了复苏的到来，不过有迹象表明立刻就会出现持续好转；
10、8月，本次萧条差不多气数已尽；
11、11月，我们现在已经接近萧条阶段的尾声；
12、一年后的10月，本次萧条明显有可能趋于稳定；
13、该学会被迫解散，从此哈佛经济学家不再预测未来。

某国的专家：
2007年12月，前副委员长成思危明天是慢牛市；
2008年1月，社科院发布社会蓝皮书:就业最困难阶段已过；
2008年1月，60名经济学家对2008年某国经济形势作出了预测，其中73.4%的学者认为，2008年某国GDP增速仍将保持在10%以上，此结果反映出多数经济学家对某国经济前景的信心；
2008年3月，德意志银行的大中华区首席经济学家马骏表示，将今年全年的CPI预期从原来的6.4％上调到7.2％，并且预期为了抑制通胀，政府将有更加激进的货币政策出台；
2008年5月，自由职业者谢国忠：最坏阶段尚未过去；
2008年5月，某国务院发展研究中心副主任李剑阁，宏观调控直面六大挑战：资本相对过剩；
2008年10月，社科院预测GDP增长10.1%，CPI6.5%；
2008年11月，预计在8%至9%　远高于投行预期周小川乐观预测明年GDP；
2008年11月，财政政策从“稳健”转为“积极”，货币政策从“从紧”转为“适度宽松”；
2009年2月，某国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松：某国经济最坏的时候已经过去
2009年2月，基金经理们不约而同地发出了这样的宣言：“市场最坏的时刻已经过去。”
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崩溃后的纠正：
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美国：
1、1929~1948年期间，相当于美国人口5%的最高收入人群占个人收入比例的1/3下降到1/5;
2、1929~1950年，红利、利息和租金等富人特有的收入相对额从占家庭总收入的22%下降到了12%；
3、投资信托纷纷垮台，并遭到封杀；
4、摧毁了大型公用事业控股公司的金字塔组织结构；
5、美国人的经济知识有所增长。

某国：？？？会改变房地产行业吗？房产的泡沫到底有多大？政府是最的大房地产商吗？
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看来崩溃更多的是错误的累计造成的，因为人有惰性，又不愿意看到事实，只能自欺欺人，最后来个崩溃搞个总纠正。