一、看上去很美,还是真有那么美? 1.虚假的繁荣? ①自由现金流、营业收入、净利润应协调增长。 如果利润增长长期高于现金流或收入增长需警惕,有可能在粉饰财报或者增长源来自收购、削减成本等不可持续因素。 ②扣非净利润和净利润之间差距过大要注意 ③应付、应收、有息负债无大比例变动 2.真金白银还是纸上富贵? ①经营活动产生的现金流>净利润 ②销售商品提供劳务的现金收入>营业收入 ③应付>应收 ④扣除分红因素后现金及等价物在增加 ⑤股东权益中未分配利润在增加 3.稀释严重? ①稀释后每股收益/每股收益>95% 二、好企业? 1.安全性 ①现金及等价物>有息负债 2.经营能力 ①经营费用/毛利润<30% ②存货周转率=营业成本/存货 与同行比较 ③流动比率=流动资产/流动负债>1.5 ④速动比率=(流动资产-存货)/流动负债>1 3.好生意 ①毛利率>40% ②利润率>15% ③自由现金流/收入>5% ④ROE=利润率(净利润/收入)×周转率(收入/总资产)×杠杆(总资产/净资产)>15% ⑤ROA=净利润/总资产>6% 三、好价格? “自由现金流-ROE”矩阵中右上区域的企业应当享受高PE。 现金收益率=自由现金流/(市值+长期负债-现金及等价物)
总结
《股市真规则》热门书评
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基本面分析的经典之作(附补充读物)
97有用 1无用 碧落花飘香 2009-06-09
内容:★★★★★翻译:★★★★★排印:★★★★☆装帧:★★★★☆就基本面分析而言,这本书有两点可以使之称为经典:第一,对于基本面分析的初学者而言,简单易懂,入门快;第二,对于熟悉基本面分析的人士而言,了解作者价值观和方法论,对建立一套基于基本面分析的交易系统大有裨益。因此,不管是通过股票市场进行投资...
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企业价值和市场情绪,炒哪个?
59有用 0无用 碧落花飘香 2009-12-14
对于低买高卖的投机者来说,对获利途径的期望一般有两种:一种是期望企业价值的增长,带动股票价格的上涨,这种投机者一般使用基本面分析;另一种是期望市场情绪的增长,推动股票价格的上涨,这种投机者一般使用技术分析。《股市真规则》这本书,堪称基本面分析的经典之作,作者深邃的思想,不论是基本面分析的初学者,还是...
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【蜡翼·笔记】股票的价值等于它未来现金流的折现值,不多也不少
31有用 3无用 伊卡洛斯 2012-01-23
投资流程 1)发展一套投资哲学,建立核心原则: 2)规避错误:很多事情不该做,而这时全部策略中最有用的策略; 3)分析竞争优势:把一个知名的好公司从普普通通的公司中区别出来,了解一个公司的竞争优势的来源,是透彻分析一家公司的关键所在; 4)通过阅读...
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《股市真规则》评论——简单,却不容易
17有用 0无用 502的牛 2009-12-14
《股市真规则》一书可谓我见过最系统阐述价值投资的书籍了,从投资理念,到简单财务分析,到判断竞争优势,再到行业特点,应该说该书以最薄的纸张介绍了价值投资的重点。如果我以后要写本关于价值投资的书,我一定会参考该书的模式。我想大致的章节应该会包括:1,投资理念 2,会计与财务分析 3,商业模式 4,竞争优...
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估值是一门理论与实践相结合的艺术
16有用 0无用 [已注销] 2010-02-16
文/老钱阅读帕特•多尔西的《股市真规则》(STOCK INVESTING RULES FOR SUCCESSFUL)之前,我一直为股票估值所困扰。所以,尽管投资哲学日渐完善,但由于对手中的股票缺乏足够清晰的认识,所以每当市场上行到一定程度,我就会在继续满仓持有和部分抛出之间徘徊不已。“如果只用一本经...
书名: 股市真规则
作者: [美] 帕特·多尔西
出版社: 中信出版社
原作名: The Five Rules for Successful Stock Investing
副标题: 世界顶级评级机构的投资真经
出版年: 2006-1
页数: 321
定价: 38.00元
装帧: 简裝本
ISBN: 9787508605586