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章节重点整理

林羽 对 对冲基金奇才 的书评 发表时间：2014-03-22 21:03:17

短短一年多，人生发生巨变，大概有很长时间都不会再看专业金融书了，这个评论放着当作是个纪念吧。纪念学着痛恨的专业的那个自己。


很棒的书，断断续续用了一个月在上下班的地铁中看完了，不得不感叹，虽然都是交易员中的一份子，但是每个被访者性格实在差异太大了，也许这可以给人以信心：你也可以成为NB的操盘手，只要你了解自己并且找到最适合自己的交易规则。

不过中文感觉很多技术性操作翻译有点问题，有时候会看不明白，准备再读一遍原文，以后这样的书就不先看中文版本的了，翻译水准还是有限，有失偏颇。暂且先用中文做个记录以供自己来日分析时候使用。

前言：
Tip 1“讽刺的是，对冲基金通常被认为是高投机性的，但不管用哪一种风险衡量知道，对冲基金都比传统的投资方式，比如共同基金，要保守很多....即他们的收益/风险表现要由于共同基金或股票指数。”

Tip 2：“我相信市场虽然总在变化，但在某种程度上由于人类的本性难改，市场也总归是不变的。”

第一部分：宏观经济人篇 MACRO MEN

第一章：Colm O’Shea

Tip 1：“只有与基本面符合的价格走势才是有意义的。”
Tip 2：“经济学的学数学化已经成为一场灾难了，因为这很大程度地限制了经济学的范畴。”
Tip 3：2006-2007 “公司每季都有稳定的收益.....除了做假账还能是什么呢？大家都喜欢稳定的收益，那不是很漂亮吗？我讨厌稳定的收益。这让我觉得公司的数据是不真实的。”
Tip 4：“虽然2006-2007信用市场的问题显而易见，但是不能利用此而做空，因为你会损失持仓收益（借入信用工具所支付的利息）。那个时候，信用价差越来越低----也即信用工具的价格在上涨）。所以你若持空仓不仅要付钱，而且你所持有的仓位也与市场方向刚好相反。
    在2006-2007年做空信用产品和在1999年做空纳斯达克指数是同样的道理。
（@@@@@记得好像有个人是靠这个赚了很大一笔，看后续吧）
Tip 5：“人们所犯的最大错误在于参与泡沫时不找好退路，在泡沫中所有的市场看起来流动性都很高，但问题的关键在于泡沫结束后它的流动性如何。”
Tip 6：“风险溢价特别低的表现是期权价格非常低...这个泡沫的波动率比较低，意味着可以用期权来对冲风险，但市场并不总是如此。”




术语：
1、Return/Risk
     --Gain to Pain ratio


性格迥异的对冲奇才们共同推崇的行为准则（其实即是人性本身应该克服的恶习，适用于几乎所有人生突发状况）：

1、当市场趋势和预计的方向相反的时候，坦然承认自己错了，并且毫不犹豫地平仓、或采取反向操作（交易员们往往过于自负，这一点也是造成大多数交易员失败的重要原因）。
2、

重点关注：
1、流动性





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对“章节重点整理”的回应

Amo 夜未央 Ti
Amo 夜未央 Ti 2014-07-11 11:48:56

@仔，原来已经买到了哦，那怪没有看到你回复邮件呀；谢谢你愿意借给我，如果方便的话，在你去美国之前碰面吧，等你年底回来我们再碰面，归还书~~还有还有，我的豆列里，有你想读的书，也可以和我说哦~谢谢~联系方式豆邮给你哦~

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林羽
林羽 2014-07-09 10:13:52

@Amo 我已经在豆瓣上买到万火归一了 下个月去美国年底回 那之前这本书可以借给你看 因为这本书找不到免费PDF版本 可能没法送给你

回应他
Amo 夜未央 Ti
Amo 夜未央 Ti 2014-07-09 09:54:58

我们换书吧，万火归一换这本，如何？

回应他

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对冲基金奇才

书名： 对冲基金奇才
作者： [美] 杰克·施瓦格
出版社： 机械工业出版社
副标题： 常胜交易员的秘籍
译者： 何澍鑫  |  刘姝君  |  徐君岭
出版年： 2013-5
页数： 468
定价： 69.00元
丛书： 华章经典·金融投资（珍藏版）
ISBN： 9787111419358