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高频交易导览

Jim Yang 对 高频交易 的书评 发表时间：2011-11-30 00:11:43

随着功耗优化的深入，专用加速引擎又重新回到大家的视野中。基于CPU的开发确实降低了门槛，提高了开发效率，但是硅片和功耗的利用率并不高。当CPU的主频开始停滞不前，多核编程模型也并未有本质飞跃的时候，专用加速引擎开始在更加广泛的领域崭露头角。金融领域就是其一。

而对于追求速度的高频交易而言，需求就更加旺盛了。不但要快，关键是比对手要快，这样才能盈利。于是速度成了高频交易的关键。但是高频交易本身依然是是个新鲜事物，而在资本逐利的竞争下，也就谈不上学术的共享，也不会有什么专利，取而代之的是更多的秘而不宣。

《高频交易》一书的新近出版确实为大家提供了一窥其中的机会。从原理到模型，再到具体的应用（各种市场），都一一道来。对大量的数学模型，也大都点出了其经济学含义。对于进一步的研究者而言，书中的文献列表(多达20页)和精炼的综述，都是非常好的起点。

但是当我读完全书后，不得不再次认同“占领华尔街”运动了。如果说VC尚且有价值发现的过程，那大量的金融交易的实际价值是颇值得商榷的。

提供流动性，降低市场的无效（价格更快的反应所有的信息），这大概是我可以想到的高频交易对市场的促进作用。但是，基本上这是个零和游戏，你只是通过市场无效，实现了财富转移而已。但是这个过程需要大量的投资在基础建设上，尤其是大量的超级计算机和算法/程序开发人员。这么多的钱投入，只是实现了财富的转移，而非创造新的价值。这确实是大家对金融业的诟病，尤其是衍生品泛滥的今天。当然，我们似乎也很难回答，到底金融市场做到什么程度，才是最合适的呢？（通过降低交易成本，对冲风险，实现资产高效配置来创造价值。）

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对“高频交易导览”的回应

EPA
EPA 2012-02-06 19:20:26

流动性对企业的影响很大的，很多公司并不是死于亏损，而是死于现金流枯竭（甚至是在盈利的情况下）。从这个角度上来说，流动性在社会上是个很有价值的东西

回应他

《高频交易》热门书评

高频交易

书名： 高频交易
作者： [美] 艾琳·奥尔德里奇
出版社： 机械工业出版社
译者： 南华期货研究所  |  谈效俊  |  杨燕
出版年： 2011-6
页数： 298
定价： 42.00元
ISBN： 9787111343240