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Jack 对高频交易的书评发表时间：2012-02-23 00:02:31

地址：http://blog.sina.com.cn/s/blog_4b42c4f001010gug.html

其实我觉得，现在对高频有误读。要么认为特赚钱，要么认为扰乱市场。

其实大部分高频策略根本不是赚钱策略，是做市用，提高市场流动性和市场深度的，说白了，是繁荣市场，增强交易所稳定性和国际竞争力的。

真正扰乱市场的，跟频率其实没关系，就算低频，如果市场容量小，照样影响，比如现在的小盘交易所，现货，文交所神马的。反而是随机单，盈利低不说，还把市场搞的很乱，最后木钱赚，就跟现在欧美市场一样～目前公开忽悠的很多人根本没有高频经验，所以说话其实很多都是想当然，不太负责任。

但是上面的真实情况，却很少人提，不知道是真不知道还是真不懂。即便是交易所和证监会的，也是这样，挺奇怪的～～～外国背景的要混饭吃，不说清楚有情可源，但是国内交易所、证监会的不说清楚，会增加市场风险，不利于市场完善和国有资产保值增值啊～很多时候国营亏损交易上，都是资金量太大退不出来啊，交易单多，市场深度大，市场容量大，不才有利于大单消化和防止市场操控么。

而且首先要明确的是，搞明白不是就一定要大力推广或者打压频率较高的交易行为，任何交易行为有利于市场健全和稳定都应该是支持的，都是市场里重要的组成部分。国内对高频肯定是限制的，现在的环境也的确没有高频环境，这个是事实。政策方面应该不会放松的，况且也没有必要一定要放开啊。难道真要每秒20-40万单，平均一天都1.3-2.5万单成交一个品种？

国外之所以玩儿了命的喊高频，其实很多根本是硬件厂商，软件厂商，以及火箭科学家在喊，会把西蒙斯抬出来。但是最早对冲真正搞真正意义的高频的，是看市场环境的，不是公开的那些知识，公开的知识是学校看准市场推出的培训，学术研究和靠教学盈利的。这其实也是二级市场相对公平的方面，不看学历、学校、年龄、社会背景，不用拼爹。所谓的百分之几十都是高频单，其实相当部分只是做市和大单拆分而已，对于大单拆分，我国证券的机构版下单软件从很早就有。而对于有用算法公开的问题，其实有用的算法公开不公开是一回事儿，用不用随机单扰乱市场是另一回事儿啊～～～

另外有传闻说之所以10年6月开始限单，限制高频，是因为中金等那些家伙搞不赢国内炒单的（炒单也算高频一种），最后使的手段。

高频、市场中性、价值投资、量化/算法交易、很多宣传的都是噱头，其实宣传的人自己都搞不清楚。比如引进某千人计划人才的基金把西蒙斯和巴菲特抬出来做广告，然后到现在还是业绩平平。其实什么方法都有盈利的，即便是看图和技术指标，也都有亏损的，即便是华尔街投行自营、对冲背景，市场里有盈利能力的人总是少数。

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Joseph 2014-08-14 22:42:53

竟然有人回复2012年的评论。我也说一句吧，毕业后已经在HFT摸爬滚打了1年半了，求在trading 界有关系的前辈们推荐去Chicago 或者HK。

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