这本《华尔街顶级证券分析师的忏悔——美国股市“内幕信息”及腐败》是一个memoir,在英语里它既有“回忆录、自传”的意思,又有“研究报告、专题学术报告”的意思,很巧的是,这本书确实两个意思都有。 作者丹•莱因戈尔德从事投资价值分析14个年头,是资深的证券分析师,曾经供职于华尔街上几家著名的大型投资银行——摩根士坦利、美林、瑞士信贷第一波士顿等。他在自己作为电信分析师的职业生涯中,大部分年头被权威的I.I.,即《机构投资人》排在数一数二的位置。在美国证券与投资界以正直诚信,有远见与洞察力,独立思考,作风踏实,客观理性而著称。书中所描述的事件是作者在华尔街亲身经历的,以他本人参加的会议以及当时在场的人的回忆为基础,还依据了各种公司展示会及电话会议的录音、录像资料,e-mail记录以及当场即时记录,见面会和电话会议的文字记录及声音记录,向记者发布的新闻稿、报纸报道、演讲记录、庭审记录以及其他文件。可见这本书具有完全的真实性和客观性。 正是这种真实性和客观性保证了该书既能成为全面系统、深刻精到的关于20世纪90年代至21世纪初美国金融证券状况的优秀科学分析报告,又使它成为了一部情节紧张曲折、充满动感的出色的传记文学作品。说到后者,这是因为那段时间毕竟是美国金融历史上最有戏剧性的、股指大幅飙升的一个时期,作者在历史性的牛市刚开始时步入华尔街,又在它全线崩溃时离开了这条街,见证了——也是参与其中的一分子——电信业怎样从僵化的、处处受到束缚的一潭死水转变成一股充满活力的旋风,其中发生了大量的并购收购交易以及互联网股票发疯一样地公开上市发行。作为历史上罕见的大牛市时期的最有活力的电信板块的分析师,作者直接感受到了证券分析师在业界以及整个社会中的地位的急剧转变过程。在20世纪80年代,很有能力的交易员和投资银行家竟被人们看成是大佬。到了20世纪90年代中期,大佬成了分析师——他们是些拥有“笔和纸”力量的书呆子,其实是从躲在后室里的很会计算的、一心啃数字的书呆子变成了在资金市场上呼风唤雨的人物。其推荐意见被人们争先恐后地吸取,常常决定一家投资银行能否赢得一笔好几十亿美元的生意。这让他们很容易有摇滚歌星的感觉,因此分析师必定处于各种矛盾和利益冲突的旋涡当中,受到来自上市公司高管、各种基金经理、卖方分析师同行、买方分析师、本行总裁、本行银行家等等各方面的压力,与他们产生了恩恩怨怨、是是非非。这些都在客观上使得这部作品具有小说一般的曲折离奇和紧张刺激。另外,作者也以适当的笔墨描写了当时过着的一种光耀奢华的生活:在全美第一流的航班MGM上与伊丽莎白•泰勒隔帘相望;乘坐私人飞机周游世界;在最高档的饭店里用餐,席间不时有“好莱坞种马”汤姆•克鲁斯、让人惊艳的歌星麦当娜等明星进进出出;观看世界职业棒球大赛、美国网球公开赛和麦当娜的音乐会时坐在前排的位子上。华尔街上的人每跳一次槽,或者以假装要离开威胁雇主,都会使得他们那本来就已经很高的年薪成倍地往上翻。有些大银行将年薪打到分析师账上,多打了150万,它们根本就不当回事,也根本发现不了,这些实际发生的事情都为作品增加了不少趣味。 但是本书最重要的价值还是在于它的科学性和知识性,以及对我国股市研究、从而建设和完善我国的证券市场具有很大的启发性和很好的借鉴意义。最独特的一点是,它是分析师回忆从业经历,研究和分析华尔街前台后台运作的著作,以往这类书大多是操盘手、交易员、投资银行家写的,而且他们像调查人员那样,对那破灭没多久的电信泡沫,以及对华尔街证券分析师身边像皮疹一样多的冲突行为的描述是简单化的,而且常常是错误的,他们往往专注于几种类型的不道德行为——世通公司的欺诈、华尔街上对股票分析研究的不诚实——但是忽略了其他同样异常恶劣的实际行为,比如说内幕消息的泄漏,这本来是20世纪80年代华尔街丑闻的核心,但这一现象从未真正予以摒除,一直延伸到了21世纪。内幕消息的泄漏是一切金融丑闻、公司丑闻、做假账的财务丑闻和欺诈丑闻的源头,是一切内幕交易的发端,是华尔街上腐败与丑闻形成之初的氛围和因子。因此作者以分析师独到的眼光,一下子抓住了华尔街产生问题的病根,深入到肌理当中进行剖析,为读者展示了以前从未见过的美国证券市场的“基因图组”。 2007年中国两会期间,资本市场成为代表委员们的热门话题。3月16日上午11时,中国国务院总理温家宝于两会结束时,在北京人民大会堂举行了中外记者招待会。温总理回答了《华尔街日报》记者关于中国股市的问题,他说了这样一段话:我们的目标是建立一个成熟的资本市场。这就需要,第一,提高上市公司的质量;第二,要建?一个公开、公正、透明的市场体系;第三,要加强资本市场的监管,特别是完善法制。最后,要加强股市市场情况的信息的及时披露,使股民增强防范风险的意识。可见总理对股市信息的及时披露十分重视,深知这一点对我们中国建立公开、公正、透明的市场体系非常重要,也清楚地了解防止内部消息泄漏是加强资本市场的监管,特别是完善法制的十分重要的方面。