最佳组合

第一章 大时代2006～2014年

1.1 初识价值投资 2

1.2 言必称巴菲特 3

1.3 大牛市来了 3

1.3.1 内幕交易型：杭...

第一章 大时代2006～2014年

1.1 初识价值投资 2

1.2 言必称巴菲特 3

1.3 大牛市来了 3

1.3.1 内幕交易型：杭萧钢构的300亿元大单 4

1.3.2 借壳上市型：*ST金泰的42个涨停板 6

1.3.3 资产重组型：ST浪莎，昙花一现的

灰姑娘故事 6

1.3.4 困境反转型:古井贡酒的柳暗花明又一村 8

1.3.5 整体上市型：中国船舶，曾经的两市

第一高价股 8

1.3.6 蓝筹海归型：中国石油站在48元之巅 10

1.3.7 笔者在牛市中的投资 11

1.4 大熊市的不期而至 14

1.5 四万亿元来了 15

1.5.1 栖霞建设 16

1.5.2 南钢股份 16

1.5.3 大秦铁路 17

1.5.4 粤照明B 17

1.6 风起云涌的创业板 18

1.6.1 蓝色光标：“中国版”WPP 19

1.6.2 爱尔眼科：异地扩张+合伙人制度 20

第二章 一个散户的成长简史

2.1 投资的能力 23

2.2 看懂财务报表的能力 24

2.3 分辨的能力：牛市带来的命运转变 26

2.4 发现价值能力：2008年发现价值 27

2.5 出问题的反思能力：败走麦城的一些反思 33

2.5.1 没买进看起来价格贵的股票 34

2.5.2 赚快钱导致失败 35

2.6 沟通能力：阅读和社区交流 40

2.7 重新审视能力：痛定思痛的思考 42

2.8 投资未来：关于未来的投资和投资的未来 44

第三章 房产投资，十年一梦觉醒时

3.1 房价涨跌论和投资方法论 48

3.1.1 房价涨跌论 48

3.1.2 投资方法论 50

3.2 那些年，投资房产的感悟 53

3.2.1 新房：未来市中心是属于高收入者人群的 54

3.2.2 二手房：别跟坏人做交易 54

3.2.3 拍卖行：淘便宜货的好去处 55

3.3 为什么错过了这些物业投资 56

3.3.1 2006年错过南京龙江 56

3.3.2 2006年错过高架盘 56

3.3.3 2008年卖出城中物业 57

3.3.4 2008年错过雅居乐 58

3.4 投资物业不得不明白的3个问题 58

3.4.1 现在这个时候还能买房吗 58

3.4.2 哪些物业未来能保值增值 59

3.4.3 有瑕疵的房子能买吗 60

3.5 其他物业投资技巧 60

3.5.1 商铺投资技巧 61

3.5.2 写字楼投资技巧 63

3.5.3 酒店式公寓投资技巧 64

3.6 资金有限买物业的几个技巧 65

3.6.1 度假物业 65

3.6.2 科技附加值物业 65

3.7 关于房产投资的碎片化思考 66

第四章 被过分追捧的流行观念

4.1 价值投资的思维定式 70

4.1.1 思维定式1：买入低PE、PB公司 70

4.1.2 思维定式2：长期持有永不卖出 72

4.1.3 思维定式3：公司的产品不错 73

4.1.4 什么是价值投资 74

4.2 资产负债表里有什么 78

4.2.1 什么是资产负债表 78

4.2.2 PB投资的滥用及失败案例 79

4.2.3 投资启示：再定位格雷厄姆投资系统 80

4.3 你看到市场忽略的东西了吗 83

4.3.1 PE投资的两大意义 84

4.3.2 PE投资的滥用及失败案例 84

4.3.3 投资启示：再定位聂夫的低市盈率投资系统 88

4.4 分红股值得投资吗 88

4.4.1 分红股投资的滥用及失败案例 88

4.4.2 投资启示：再定位分红派息股投资 90

4.5 被人为扭曲的ROE 90

4.5.1 ROE的误区 91

4.5.2 投资启示：再定位ROE投资启示 91

4.6 被过分高估的市销率 94

4.6.1 市销率的意义 94

4.6.2 市销率在A股中的应用 95

4.6.3 投资启示：再定位市销率的投资启示 97

4.7 忧郁的折现金流贴现 97

4.7.1 折现现金流法的基本原理 97

4.7.2 几个重要的概念 99

4.7.3 一个有趣的测算实践 101

4.7.4 投资启示：再定位现金流贴现 104

第五章 被大众忽略的价值发现

5.1 选行业比个股更重要 106

5.1.1 明星行业的明星业务 106

5.1.2 弱势行业龙头 113

5.1.3 行业投资的启示 114

5.2 事件驱动投资 115

5.2.1 索罗斯投资军工股 115

5.2.2 是川银藏（日本股神）投资水泥股 117

5.2.3 A股军工大牛股：成飞集成 119

5.2.4 事件驱动投资的启示 122

5.3 高通货膨胀下的投资 123

5.3.1 喜诗糖果的启示 123

5.3.2 高通货膨胀时代的投资启示 125

第六章 投资策略方法

6.1 破净股投资 128

6.1.1 哇！股息率10%的破净股 128

6.1.2 假如买到了烂公司 129

6.1.3 买进破净龙头股 131

6.1.4 后四万亿元时代的思考 132

6.2 寻找“催化剂”业绩股 132

6.2.1 白马股也疯狂 132

6.2.2 又漏掉一个5倍股 134

6.3 套利与博弈 136

6.4 投资熟悉领域的公司 139

6.4.1 装修发现了冷门股 139

6.4.2 教育行业的半个专家 142

6.5 投资可转换债券 144

第七章 选择股票的几个步骤

7.1 看下指数，做到心中有数 146

7.1.1 大盘指数很重要吗 146

7.1.2 如何看大盘 147

7.2 财务检查，必不可少 148

7.2.1 一些重要财务指标检查 148

7.2.2 拉长时间看财务数字 153

7.2.3 同行业财务数字比较 154

7.3 参加股东大会 155

7.4 产品的亲自体验 156

7.5 想办法接触行业人士 157

7.6 给公司估个值吧 160

7.7 总结思考 160

第八章 买卖股票的纪律

8.1 买股票的纪律 162

8.1.1 慢慢买，小跌小买，大跌大买 162

8.1.2 不要在下跌途中买 164

8.1.3 上涨至平台，回调后再买入 165

8.1.4 技术面确定买点 165

8.2 卖股票的纪律 169

8.2.1 大盘极度高估 169

8.2.2 公司或行业基本面改变 171

8.2.3 当初买进的理由消失了 171

8.2.4 出现技术破位时 172

8.3 赶火车投资法则 173

8.3.1 关于赶火车投资法 173

8.3.2 赶火车的投资启示 175

第九章 最佳投资组合

9.1 关于投资组合的碎片化思考1：适度分散 177

9.2 关于投资组合的碎片化思考2：买入资产 179

9.3 关于投资组合的碎片化思考3： 180

9.3.1 关于仪式 180

9.3.2 关于投资 181

9.3.3 关于投资回报 181

9.3.4 关于未来 182

9.4 关于投资组合的碎片化思考4 183

9.5 世界杯与投资组合的思考 184

9.6 不能对显而易见的价值嗤之以鼻 185

9.6.1 牛市震荡怎么办 186

9.6.2 牛市来了，怎么布局 187

9.7 组合分析：五粮液 188

9.7.1 估值便宜 189

9.7.2 外延增长 190

9.8 组合分析：一汽夏利 191

9.8.1 净利润调整后巨亏6.4亿元 192

9.8.2 无奈的昔日“国民车” 192

9.8.3 一汽丰田投资收益下滑 193

9.8.4 威驰2013年销量大幅下滑 194

9.8.5 威驰暴涨成2014年亮点 194

9.8.6 一汽整体上市预期强烈 195

9.9 组合分析：罗莱家纺（附笔者在雪球的访谈） 197

9.10 主题投资：材料轻量化 204

附录：笔者在“雪球财经”上的证券访谈

后记