投资并不是一件简单的事情。首先需要正确的理念,其次需要一套落实正确思路的方法,最后,还需有能力控制自己的情绪,使其不至于侵蚀这套理念和方法。不过,在我看来在没有解决理念和方法问题,大谈心态和情绪控制是自以为是和无可救药的。
对于每一个追求投资真理的人来说,什么样的理念是正确的投资理念?在我看来,检测一个投资理念是否正确的方法,就是看其是否能适应各个级别的操作资金,即上万乃至百亿应该都能驾驭。从这个意义上讲,唯有“以显著的安全性标准寻找价格与价值差异”的理念能胜任,无论安全性标准是40%,50%,60%还是其他,因为这和投资者的风控要求及具体投资个案有关。
我们的投资思路很简单:基于安全性原则,关注那些被错误定价程度较高的机会,同是考查这种机会的确定性程度,综合这两点,确定具体的仓位。
在具体的落实过程上,主要分2两步走:第一步,确定错误定价程度。一般会先确定估值区间,以0-10标示,0是理想作多机会,10是理想的作空机会,原则上,只关注2以内的作多机会,和8以外的作空机会。第二步,确定机会成功的概率,这一步以定性分析为主,综合考虑行业成长性、行业竞争结构、公司竞争优势、公司战略和管理能力,营销能力(模式和网络分布)等,确定概率,原则上只关注大于等于6成把握的机会。
橡树资本的创始人Howard Marks说,投资需要第二层思维,要想取得超过一般投资投资者的成绩,必须有比群体共识更深入的思考。对此,我表示认同。
投资的理念很简单,但过程并不简单
《投资最重要的事》热门书评
-
Notes:价值投资那点事儿
85有用 8无用 Jack 2012-12-28
常常有人和我鼓吹价值投资,我总想说,投资比你想象的,复杂的多。在一个零和博弈的市场上,如果一种机械的方法能够成功,那大部分人都成功了。这本由成功的价值投资者所写的书,可以看到一些投资者的“价值谬误”。以下是一些笔记:1. 所有的泡沫都是从重要的事实开始的:郁金香美丽而罕见;互联网将改变世界;房地产能...
-
做逆向投资者
69有用 1无用 [已注销] 2013-10-27
上周股市波谲云诡,绿油油的让人心慌慌,吃了火锅喝了酒还是无法原谅自己的错误。开始看《投资最重要的事》,心情好多啦:1.学习第二层思维你不可能在和他人做着相同事情的时候期待胜出,为了将你自身和他人区别开来,突破常规有助于你拥有与众不同的想法。成功的关键不可能是群体的判断,成功的投资是简单的对立面。2....
-
最重要的事情是----投资其实一点都不简单
60有用 2无用 和尚 2013-06-10
在本书之前,我看过很多很多的金融投资学类书籍,大多数都在讲投资其实不复杂,化繁为简就可以,然后推销几个天雷动地火降龙十八掌级别的不传之秘,似乎那瞬间资本市场的财富之门已经在读者面前打开了。介于我多疑的天性,这种书每次掩卷后留给我的不是兴奋,而是不解。如果任何掌握诀窍的人就能够发财,那么当此诀窍被大多...
-
顶尖价值投资者的忠告
53有用 5无用 潘乱 2012-07-03
一名世界顶级投资者在经历40多年的市场浸润和多个经济周期后而总结出的价值投资方面的成功理念及经验,能从不同角度看到投资理念包含的丰富内容。剪辑自刘建位的推荐序与本书目录,目的是方便豆友更有效率了解。巴菲特推荐霍华德这本书的原因有二: 一是英雄所见相同。两...
-
你所忽视了的投资最重要的事
29有用 6无用 雪宝 2012-09-12
投资这个充满了魔力的领域,门槛低得似乎任何人只要有一定的金钱都可以再其中一展身手,倘若一些交易又让投资者赚到一些钱的话,可能自负的投资者会认为自己已经跻身到堪比大师的行列,甚至会产生差距已经离巴菲特不远的幻觉了。事实上,很多投资者要花很多年、很多钱和很多惨痛的投资失败教训,才会慢慢了解投资中最核心、...
书名: 投资最重要的事
作者: [美] 霍华德·马克斯 Howard Marks
出版社: 中信出版社
原作名: 霍华德·马克斯 Howard Marks
译者: 石继志 | 李莉
出版年: 2012-7
页数: 248
定价: 58.00元
装帧: 精装
丛书: 中信金融投资经典系列
ISBN: 9787508633800