常常有人和我鼓吹价值投资,我总想说,投资比你想象的,复杂的多。在一个零和博弈的市场上,如果一种机械的方法能够成功,那大部分人都成功了。这本由成功的价值投资者所写的书,可以看到一些投资者的“价值谬误”。以下是一些笔记:
1. 所有的泡沫都是从重要的事实开始的:郁金香美丽而罕见;互联网将改变世界;房地产能抵御通货膨胀,而且可以永久居住。
2. 确定价值的关键是熟练的财务分析,而理解价格,价值关系及其前景的关键,则主要依赖对其他投资者思维的洞察。
3. 在大多数情况下,证券的价格至少受到两个因素的影响:心理和技术。强制卖家和强制买家不是任何时候都有的,他们只在罕见的极端危机和泡沫时期才出现。
4. 低于价值买进并非万无一失,但它是我们最好的机会。还要谨记凯恩斯的教诲:市场非理性的时间比你撑住不破产的时间要长。
5. 单调的,被忽视的,可能遭到冷落和打压的证券(通常因为他们表现不好而成为低价证券),往往成为价值投资者青睐的证券。大多数情况下,这类貌不惊人的低价证券最大的风险是在牛市表现落后的可能性。
6. 在所有人都相信某种东西有风险的时候,他们不愿意购买的意愿通常会把价格降低到完全没有风险的地步,价格里所有的乐观因素都消除了。
7. 没有比在崩盘期间从不顾价格必须卖出的人手中买进更好的事了。
8. 寻找估价过低的资产,从具有下列特征的资产着手:
1、鲜为人知或人们一知半解的。
2、表面上看基本面有问题的。
3、有争议、不合时宜或令人恐惧的。
4、被认为不适于"正规"的投资组合。
5、不被欣赏、不受欢迎和不受追捧的。
6、收益不佳的追踪记录。
7、最近有亏损问题、没有资本增益的。
9. 多数事物都是周期性的,当别人忘记这一点时,某些最大的盈亏机会就会到来。周期的极端性来自人类的情绪与弱点、主观与矛盾。
10. 投资风险主要有两个:亏损的风险和错失机会的风险。当钟摆摆动到最高点,一种风险或另一种风险就会占上风。
Notes:价值投资那点事儿
对“Notes:价值投资那点事儿”的回应
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Notes:价值投资那点事儿
85有用 8无用 Jack 2012-12-28
常常有人和我鼓吹价值投资,我总想说,投资比你想象的,复杂的多。在一个零和博弈的市场上,如果一种机械的方法能够成功,那大部分人都成功了。这本由成功的价值投资者所写的书,可以看到一些投资者的“价值谬误”。以下是一些笔记:1. 所有的泡沫都是从重要的事实开始的:郁金香美丽而罕见;互联网将改变世界;房地产能...
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做逆向投资者
69有用 1无用 [已注销] 2013-10-27
上周股市波谲云诡,绿油油的让人心慌慌,吃了火锅喝了酒还是无法原谅自己的错误。开始看《投资最重要的事》,心情好多啦:1.学习第二层思维你不可能在和他人做着相同事情的时候期待胜出,为了将你自身和他人区别开来,突破常规有助于你拥有与众不同的想法。成功的关键不可能是群体的判断,成功的投资是简单的对立面。2....
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最重要的事情是----投资其实一点都不简单
60有用 2无用 和尚 2013-06-10
在本书之前,我看过很多很多的金融投资学类书籍,大多数都在讲投资其实不复杂,化繁为简就可以,然后推销几个天雷动地火降龙十八掌级别的不传之秘,似乎那瞬间资本市场的财富之门已经在读者面前打开了。介于我多疑的天性,这种书每次掩卷后留给我的不是兴奋,而是不解。如果任何掌握诀窍的人就能够发财,那么当此诀窍被大多...
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顶尖价值投资者的忠告
53有用 5无用 潘乱 2012-07-03
一名世界顶级投资者在经历40多年的市场浸润和多个经济周期后而总结出的价值投资方面的成功理念及经验,能从不同角度看到投资理念包含的丰富内容。剪辑自刘建位的推荐序与本书目录,目的是方便豆友更有效率了解。巴菲特推荐霍华德这本书的原因有二: 一是英雄所见相同。两...
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你所忽视了的投资最重要的事
29有用 6无用 雪宝 2012-09-12
投资这个充满了魔力的领域,门槛低得似乎任何人只要有一定的金钱都可以再其中一展身手,倘若一些交易又让投资者赚到一些钱的话,可能自负的投资者会认为自己已经跻身到堪比大师的行列,甚至会产生差距已经离巴菲特不远的幻觉了。事实上,很多投资者要花很多年、很多钱和很多惨痛的投资失败教训,才会慢慢了解投资中最核心、...
书名: 投资最重要的事
作者: [美] 霍华德·马克斯 Howard Marks
出版社: 中信出版社
原作名: 霍华德·马克斯 Howard Marks
译者: 石继志 | 李莉
出版年: 2012-7
页数: 248
定价: 58.00元
装帧: 精装
丛书: 中信金融投资经典系列
ISBN: 9787508633800