今天米国公布了新的财政预算案,3.8 Trillion。说实在的,以一个小女子的简单头脑,还真数不过来Trillion后面是多少个零。嗯,我的极限是billion,已经有些恍惚了。
奥巴马比去年老了好多呀。电视上说他继承了两个战争和一个金融危机,多糟心啊。我觉得他确实想CHANGE,之前提出限制金融机构的种种措施,马上被bankers骂,可见无论在哪里,改革都不容易啊!!!特别是被改被革的对象都是有钱有权的利益集团。
还有一个倒霉孩子,就是伯南克,去联储前,他在普林斯顿大学当经济学系主任,多少人知道他的主要学术研究方向:经济危机和萧条经济学!!!一辈子名字和Depression连在一起,最后还真赶上一个。容易吗?上星期还有一堆人要罢免他。
这两个倒霉孩子,以及全世界所有的领导人都很努力,想赶紧复苏、繁荣,可是怎么好象“行出来却由不得自己”呢?
伯南克普林斯顿的同事,Paul Krugman,2008年独得诺贝尔经济学奖,写了本名为《萧条经济学的回归和2008年经危机》,很好滴解释了为啥政策都不太管用。全书最多出现的一个词就是“自我实现”。股票狂涨是自我实现滴,牛市的时候人人相信会涨,不断买不断买,真的涨上去了,买的人可以嘲笑没买的人,没买的人追悔莫及。跌的时候也一样,“自我实现的恐慌,也就是说,恐慌本身会成为证明恐慌正确的理由。最典型的例子是银行挤兑:当银行的所有储户都要立即取款时,银行便被迫以可怜的低价出售资产,以致倒闭。与陷入恐慌的储户相比,那些没有恐慌的储户会遭殃。危机的真实过程是一个经济恶化与信心下滑的循环过程。有意思的是,只要你慎重地认为,自我实现的危机是有可能爆发的,你就得承认,因为认识会引导行动,所以市场心理是极为重要的,甚至从一定意义上讲,投资者的期望甚至偏见,都已经是基本的经济要素了。”
有关经济政策的效果
由于投机冲击可能产生自我实现的效果,因为一国遵循一种基本经济要素所要求的政策,并不足以确保市场信任不动摇。事实上,为了赢得市场信任,一国常常不能采取正常情况下的明智政策,反而不得不采取看起来有违常理的政策。最重要的政策目标是平复市场情绪。但因为危机可能会自我实现,所以采取理性的经济政策,并不足以赢得市场信任。要赢得市场信任,就必须迎合投资者的种种认识、偏见和奇思妙想,确切地说,就是你希望投资者形成什么认识,就要努力去促成这种认识。
……国际经济政策最终变得与经济学没有多大关系,而是变成一场业余心理学的实验(够狠,Maggie评),也就是说,国际货币基金组织和美国财政部认定一些做法会让投资者产生好感,于是就劝各国这么做。无怪乎经济危机一爆发,经济学教科书就被抛到九霄云外。但遗憾的是,教科书虽然被抛弃了,教科书里的道理仍然成立。假设华盛顿是对的,即一国在面临投资者惊慌逃离的危险时,为了避免毁灭性的危机,该国必须提高利率、削减开支、捍卫币值。但紧缩的货币政策和财政政策,加上被高估的货币,仍然会造成衰退。华盛顿对此有何高招呢?一点都没有。他们认为,各国必须赢得投资者的信任,为了这个目的,通常的经济政策顾虑全部可以抛在脑后。听听,这多么荒唐!事实上也很荒唐。
去年股市很快反弹,我心想,啥破deleverage?!难道就个口号就完了?那些以Trillion计的透支的钱,这么快就一笔勾销了?
再摘抄一段有关日本衰落的研究,看了两段,我心想,这不是exactly正发生在祖国的土地上吗?
日本的大泡沫
20世纪80年代晚期代表一段高增长、低失业、高利润的繁荣时期。然而,经济基本面表现固然良好,但地价和股价在这段时间里连翻两倍,却不能用经济基本面解释。……在狂躁的市场上,怀疑者通常没有办法来论证他们的忧虑,也没有勇气坚持己见。
……从很早的时代起,房地产投机商便一直是日本经济的重要角色,其重要性令人吃惊。这些人往往通过贿赂正可获得额外的竞争优势,并通过与黑帮的联系得到更多的竞争优势。这些投机潮又一个共同特征:用于投资买卖的资金主要来自银行贷款。
日本“系列公司”里的主银行有一个特点:他们的储户相信,由于有政府做后盾,他们的储蓄是安全的。当有人愚蠢地把房子建在洪泛区,结果房子被咆哮的河水冲走时,现代国家一定不会坐视不救;同理,当孤儿寡母仅仅因为选错了存钱的银行而失去毕生的积蓄时,各国也一定会于心不忍,就算是没有明确为银行存款提供担保的国家,也不会袖手旁观。只有最顽固不化的保守派才会认为,国家不应出手相助。但各国这么做的结果是,人们不大注意自己的建房地点,更不注意把钱存在哪家银行了。
上星期天儿童主日学Training的时候,S推广春节期间的儿童营。她说了几个游戏,其中一个就是让每个小朋友吹气球,越吹越大越吹越大,最终爆掉。要小朋友记住的就是“败坏之先,人心骄傲”。我觉得以后啥G7,G20,啥哥本哈根呀,可以考虑给所有领导人发个大气球,让他们吹,吹爆了为止,然后谈一下感想。
萧条
对“萧条”的回应
《萧条经济学的回归和2008年经济危机》热门书评
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下一站:中国?
37有用 3无用 peterq 2009-03-06
日前,在全球银行市值排行榜上,中国工商银行、中国建设银行、中国银行排名前三;同时A/H股溢价也分别为27%,18%,47%。而且1月份的银行不良贷款余额和不良率继续保持双降,资产质量未发生明显下滑。看起来中国的银行业是保护中国免受危机的绝缘层,有没有可能也成为一个引爆中国大萧条的定时炸弹?看过这本书...
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中国会经历第二轮经济危机吗?
18有用 1无用 奶牛女皇 2009-09-23
两个下午,花了总共将近20美元,在Barnes & Noble书店里买咖啡,看完2008年诺贝尔经济学奖得主Paul Krugman的这本The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008。两个下午的时间经历了这一个世纪经济...
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读《萧条经济学的回归》2008-12-03 17:37
6有用 0无用 汪杨 2011-09-18
p9 资本主义稳定的最大敌人是战争和萧条。(到底是因为哈耶克所言“致命的自负”,还是因为自由市场的理论的失败导致了危机?实际上,克鲁格曼并没有意识到恐怖主义的兴起--新的战争形式)p15克鲁格曼指出了政府对于经济失衡状态的适当调整。(类似于物理学的稳态问题)p16“。确实,当时许多杰出的经济学家都有...
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萧条
4有用 1无用 Maggie MIN 2010-02-02
今天米国公布了新的财政预算案,3.8 Trillion。说实在的,以一个小女子的简单头脑,还真数不过来Trillion后面是多少个零。嗯,我的极限是billion,已经有些恍惚了。 奥巴马比去年老了好多呀。电视上说他继承了两个战争和一个金融危机,多糟心啊。我觉得他确实想CHANGE,之前提...
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很久以前读过······课堂读书笔记
3有用 0无用 ahong 2015-11-11
Keynes《就业、利息与货币通论》中的一段话: “困难不在于新思想而在于摆脱旧思想。对于大多数像我们这样由其哺育成长的人们而言,旧思想已经遍布在我们头脑中的各个角落。” ...
书名: 萧条经济学的回归和2008年经济危机
作者: [美] 保罗·克鲁格曼
出版社: 中信出版社
原作名: The Return of Depression Economics and the Crisis of 2008
译者: 刘波
出版年: 2009-3
页数: 181
定价: 30.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508614397