作者将对冲基金中的人形象的成为刺猬(hedgehog),与常人相比,他们是特殊的。他们往往才智过人,坚信自己可以战胜市场。他们中的一些人,在一开始取得了很好的收益,收入颇丰,难免让人翩翩然,变得孤傲。富有的他们,加入昂贵的高尔夫俱乐部,购买私人飞机,娶年轻漂亮的妻子,将孩子送去私人学校。外边光线的他们,内心承受着巨大的压力。在这个变幻莫测的市场中,几乎没有人可以时时战胜市场。可能,从长远来看,他们可以战胜市场,但是,他们的投资人可不打算给他们这么长的时间,投资人希望马上看到收益,而且不容任何损失。这就给了他们巨大的压力,当收益不佳的时候,投资者开始毫不留情的撤资,及时是那些最忠诚的投资者也不例外,因为这是一个没有情面的战场。投资者的撤资使得刺猬们不得不平掉手中的头寸,而这又往往使得价格被压低,甚至陷入恶性循环。整体而言,他们时而快乐,时而痛苦,但痛苦往往比快乐来得持久。
刺猬们也有不同的类别,就投资风格来看,有坚持价值投资的,有坚持趋势投资,也有根据情况两者都用的。不能简单地说,这几种刺猬,哪种好哪种不好。从长远来看,价值投资的整体收益会更好,但其实这个统计数据的意义不大。首先,如果看近期的话,你说不准哪种更好,再者,及时你知道近期价值投资的收益会更好,你如何判断哪些股票是被低估的,这可不是个简单的差事。刺猬们的性格也是大不相同的,有的性格适合做空头,有的则适合做多头;有的是稳健型的,有的则非常激进。对于投资者而言,选择适合自己的对冲基金或者说是刺猬,是非常重要的。要是你追求稳健,或者无法承受大起大伏的刺激,那么你最好不要选择哪些激进的刺猬,及时从长远来看,他们能够给你带来更好的年化增长率。如果你不擅长挑选刺猬,那么就选择组合基金吧,他们会帮你挑选,最为代价,你则需要付出双层的管理费与收益提成。
为什么有这么多人想成为对冲基金的刺猬呢,我想一个原因是这行的收入颇丰,远远高于普通行业,特别是你成为明星刺猬的话。但仅仅是为了钱,估计很难成为一只长期NB的刺猬,因为当你有了几亿美元之后,再多的钱对你而言只是意味着数字,还不如提高高尔夫水平来着更好。但有那么一些刺猬,他们好斗好赌,他们就是希望对冲基金这一行,即使这一行真的很累人,很折磨人,但他们还是乐此不疲。
好斗的刺猬
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书名: 对冲基金风云录
作者: [美] 巴顿·比格斯
出版社: 中信出版社
译者: 张桦 | 王小青
出版年: 2007-1
页数: 308
定价: 42.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508607610