一、闲话
比起同时买的另一本小书(对冲基金是什么【黄微】)那稀稀拉拉的排版、大量的空白页、插画页,这本不到12万字的小书,还算是有诚意的。
作者张化桥曾经在香港做证券分析师,后来跳槽去搞小贷公司。湖北荆门人,从经历看,绝对是一个学霸级人物、一个聪明人。一个聪明人不会去干傻事,黑自己曾经的职业、行业,以前的朋友怎么办?全书营造一种幡然醒悟的气氛,但是从后来网上的曝光率来看,作者还是活跃在证券分析领域的(开博客、专栏、出书【揭露同业业务的,已买】)。
其实也不能算黑,而是一种风格大变的感觉,风格上投靠巴菲特。
书由一系列的专栏或博客文章组成。对于这种书,其实不能算书,顶多算纸版的博客文章而已。深度上不做什么指望了,只有观点,没有论证和论据,而且观点统一性上也可能非常差劲。
二、总结
1.宏观难预测,价格波动难预测,玩短线是赌博。
2.看长期趋势,宏观的、行业的、商业模式、企业、管理层等方面,长期持有少交易。
3.这也不行那也不行。收入高可能不行、利润高可能不行、带工厂的股票不行,资本运作、估值偏低,这些都不行。
4.减少交易频率,少做听风声、不理性、抢时机的交易,应该认真研究、说服自己、确信商业模式和长期向好的发展趋势再买入,买入以后就不要随意卖掉了。
5.本书作者较少给出具体的投资建议,但有一个,基于对中国经济长期趋势的看好,判断中国股市机会好于美国和香港,同是,中小板和创业板的机会好于主板和大蓝筹。
三、心得
1.认真研究以后再买入,不要急着抢机会。这句话在90%的情况下都是正确的。比如:
你今天想买入,原因是你自己判断现在是很好的买入时机,感觉机不可失,这种时候买不买?答案是:别买。
你听到了一个消息,而且线人告诉你就是现在买,得到这个消息之后,买不买?答案是:考虑一下提供这个消息的人靠谱吗?这个时候就不要傻逼兮兮的去分析基本面和商业模式了。必要时候可以去百度新闻或者贴吧里面搜一下,看看是不是消息已经烂大街了。
2.研究值得研究的东西。根据本书,宏观经济周期、政策时点、股票价格技术分析、股票估值、消息挖掘,这些都是研究起来失败概率比较大的领域,一些聪明的分析师们已经在上面花费了很多脑力,可能花费很多精力以后,最多也就混个入门或者装逼而已,不能真正指导进行获得长期收益的投资。可以研究的东西,根据作者的观点,商业模式、盈利模式、管理团队、特许权、自然垄断、客户粘性、高成长性,总之就是回到商业规律本身。这个玩意难度确实比较大,而且是个功夫活,可能前1-2年都不着要领,需要深入了解一个行业,并且能亲自接触这个行业最好。反过来说,去预测周期、政策、价格波动等,猜到的概率是50%,1-2年以后可能就是满嘴专业术语可以轻易装逼了,但是10年以后还是这样,概率依然50%。但是,研究商业模式等,1-2年可能还是菜鸟,但是积累10年,就不得了,成了专家,出手找找命中要害。怎么选择?这都是命!
醒了以后干什么?
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一本好书背后,一定有一个好作者
71有用 3无用 李小补 2010-11-29
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Notes:老分析师的投资观点
48有用 2无用 Jack 2011-03-26
1. 叛逆者的宣言 a. 就算你把未来宏观经济走势预测对了,也不一定能带来正确的投资决策。b. 选股很难,长期持续的选好股,不选烂苹果更是难上加难。c. 就算你有能力选股,能偶尔跑赢大市,长期持续的跑赢大市仍然像中彩一样不容易。d. 坚决不对货币汇率或者大宗商品的价格做预测,因为这是完全徒劳的。e...
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通俗不易懂——读《一个证券分析师的醒悟》
35有用 1无用 孙立 2011-11-28
这本书虽是出自资深专家之手,不过作者不卖弄论理、术语,每篇小文章都通俗易懂,轻轻松松就读完一遍。可是合上书以后,我忽然觉得这本书没有给我留下什么印象,和没读过差不多。于是又读了两遍,发现这本书内容广泛而松散,其实是通俗不易懂。所以我试着把书里对我有启发的观点重新组织一下,再加进我自己的看法,演绎为这...
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如果一辈子就只能投资固定数目的钱 亏完为止 你会怎么办
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在看关于投资方面的书的时候,一些专业性很强,一些又过于娱乐化或追求可读性,反倒是本书这样的投资随感笔记比较少。这本书的作者有来头,但是文章写的没架子,不拽专业名词和财务数字,不整复杂的逻辑,着重从常识常理出发。整本书就是一系列小文章的合集。作者的一些观点不错,简述如下:一、投资市场组合从美国资本市场...
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股市里有多少真话?(书评
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股市里有多少真话?(书评) 全球的股票市场有着很多的相同之处。...