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投资之道

君来安 对 巴菲特与索罗斯的投资习惯 的书评 发表时间：2016-04-10 21:04:24

因雪球E大推荐而读，确实值得学习。书中主要介绍了一些投资的“道”（原则），“术”（操作）层面的内容较少。这也符合作者的本旨：每个人都应当发展自己的投资哲学。

把书里面的23项投资习惯做了一个整理，合并了一些项，也忽略了几项和普通非专职投资者关联度不高的内容，主要提炼为以下几项：

1. 永远不要赔钱。但应当从长期效益来看待这个原则，而不是把每一笔投资都看成离散的、个别的事件。

2. 努力回避风险。风险与知识、智力、经验和能力有关，是有背景、可衡量、可管理的，也是可回避的。持续学习，获得相关的知识和经验，就有可能把在旁人看来充满风险的事情变得对自己毫无风险。另一方面，承认自己会犯错，“做好及时撤退的准备”。

3. 发展自己的投资哲学。巴菲特和索罗斯从某些角度看投资策略几乎截然相反，但都与各自的个性化投资系统相符。

（1）完整的投资系统至少包括：买什么、何时买、出价多少、怎么买、买入量占投资组合的比例多大、投资后的监控、何时卖、投资组合结构和杠杆的使用、调查方法、对市场崩溃这样的系统性冲击的防范措施、处理错误、在系统无效时怎么做。

（2）只投资于自己懂的领域。划定能力范围的方法：（1）我对什么感兴趣？（2）现在我了解什么？（3）我愿意去了解什么，学习什么？

（3）不做不符合自己标准的投资。坚定地遵守自己的系统，不要与他人谈论、不要被他人的意见左右。

（4）承认错误、承担责任、纠正错误，并将错误转化为经验。

4. 不做分散化投资。把精力高度且高效地集中在甄别正确的投资对象上，找出一只价格可能翻倍的股票比找出20只价格可能翻倍的股票更简单；集中投入利润期望值高的投资对象。

5. 自己去调查。手段包括大量阅读（行业刊物、流行杂志、企业年报）、拜访企业管理层、持续监控投资对象等。

6. 有无限的耐心。不能为了投资而投资，“如果无事可做，那就什么都不做”。

7. 果断决策，做出决策后即刻行动。（个人理解，果断决策的基础是成熟的投资标准和丰富的决策经验。）

书中也零散介绍了一些巴菲特、索罗斯等人的具体投资方法，因个人喜欢阅读原始资料，就没有做相应整理。此外，作者在书的后记中罗列了“值得一度的投资书”，待慢慢学习。

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巴菲特与索罗斯的投资习惯

书名： 巴菲特与索罗斯的投资习惯
作者： [澳] 马克·泰尔
出版社： 中信出版社
译者： 乔江涛
出版年： 2005-9
页数： 248
定价： 29.00元
装帧： 简裝本
ISBN： 9787508600352