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按圖索驥——入門指引（中國以後會與國際接軌的，誰先掌握遊戲規則？）

theone 对 解读量化投资 的书评 发表时间：2012-04-21 23:04:57

摘錄：統計學中的鮑姆-威爾士算法

“市場微觀結構和熱土豆假說（這個用小波分析，由反饋的性質可以知道市場中的容量到底是多少）。”
一個訂單被人拋來拋去，誰都想接，接到之後又拋出去，這樣在交易的記錄上就會使得原來的那筆交易的作用被擴大，如果有人能推測出市場究竟有多少土豆，那就能分析市場的波動了（這是不是有點像銀行的部分準備金制度？銀行只要有20%的錢，就可以將其他的本來不屬於他的錢貸出去，流通的貨幣就這樣增多了）。

套利：套利就是利用價格之間不正常之處進行牟利，套利的過程也就是價格恢復的過程。做一筆生意可能賠錢，也可能賺錢，不能叫做套利，但是如果是做上上千上萬筆的話，總體來看賺錢的可能性是很大的——統計套利。

市場容量如果因為你的買賣，市場價格大幅度變化，以為着你賣的價格低，買入的價格高，交易成本增大。就是當你慢慢的買入東西的時候，同時有其他的人在賣東西，這樣可以將你的買入操作對價格的影響抵消，這樣又可以在低價的時候買入了。

投資組合動態對沖：布萊爾-舒爾茲-默頓的理論（這個要注意的是，該理論的前提是交易是連續的，也就是默頓的連續時間金融學），自我實現的預言，既然有自我實現的語言的原因，做因果分析的時候，也蠻有意思的，造成一個結果的原因是什麼，可能原因裡面夾雜了自我實現，這樣的話，給分析原因造成干擾，因果關係。

任何一種金融衍生產品，只要某些假設成立的話，都可以通過一個固定的模式來進行複製，而複製的成本就是這種工具的市場價格，銀行也是必須進行對沖的。

布萊爾-舒爾茲-默頓的理論
前提條件：
金融產品的交易必須是分分秒秒的連續進行的（連續時間）
價格變化是遵循的正態分佈
前一秒的價格與後一秒的價格是沒有關係的（這就是價格隨機漫步的？布朗運動？大體上，市場是隨機的，但是在突發的時間前面，還是羊群效應的，市場非有效的時間，才是真的機會，市場正常的時間，賺取錢，自己感覺想是溫水煮青蛙，關於市場出現無效性的時機的把握才是重點）

對於正太分佈來說，大約2/3的抽樣結果都不會超過一個標準差以內的地方

動態對沖
同物同價

最大熵原理，隱含馬爾可夫，小波變換等等

投資是一門科學，絕對是科學，賺錢靠的是科學，不是一廂情願

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对“按圖索驥——入門指引（中國以後會與國際接軌的，誰先掌握遊戲規則？）”的回应

theone
theone 2012-04-21 23:26:07

發現自己寫東西，長文弄的少了，說明自己還是不懂

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解读量化投资

书名： 解读量化投资
作者： 忻海
出版社： 机械工业出版社
副标题： 西蒙斯用公式打败市场的故事
出版年： 2010-1
页数： 243
定价： 32.00元
ISBN： 9787111285830