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关于价值平均定投的讨论

Leo 对 价值平均策略 的书评 发表时间：2009-07-28 14:07:22

这本书我也拜读过，我是比较认同这个操作方法，并从08年6月开始身体力行。正是因为我们无法预测市场的趋势，就更要在一开始设定好理财的目标，然后依靠纪律朝这个目标前进。

定期定额最大的问题是你无法知道何时应该退出市场，或者是当你想退出市场时，市场却正处在大熊市中，而价值平均法的好处在于，只要你严格跟随设定的路线，目标就一定会达成。

当然，任何操作方法都有一定的局限性和缺点，这就需要你根据自己的实际情况进行一定的调整。想必，楼主没有看全这本书，其实书里写得非常具体，考虑到了通货膨胀率，以及市场的波动超出你的承受力时该怎么办等。

我为什么比较推崇这个方法呢，主要的原因就是07年暴涨时不知道逐步减仓，仍坚持高位定投，导致08年暴跌时损失惨重。

价值平均理论的基本原理是建立在这样的基础上的，即从长期来看，市场的发展是向上的，且其发展的速度基本上是和经济的平均发展水平相当。

具体操作策略：

其一是拉长投资操作周期，从每月操作一次，改成每季度操作一次，随着时间的拉长，市场的波动会减缓，又可减少无谓的手续费；

其二是设定合理的目标，假设你准备做一个10期的投资计划，每月能够承受的定投金额为2000元，年复合增长率为10％，你可以大致算出10年后你的终点，然后可以将其分解到每季度的增长值，以此作为财富成长的路径，每季度末当实际值偏离路径时，就进行适当的操作，同时要设定好自己能够承受的极限，如果暴跌，不必一次回到设定值，不必强求每次Check点都要紧跟路径，只要在几次后能逐步回到设定值即可。

其三，注意合理的资产配置，设定好资产组合中激进型资产和保守型资产的比例，当随着时间的推移，离你的目标越来越近的，保守型资产的比例应该越来越大，以保证市场的波动对你的影响要越来越小，这一点有点象保本组合的投资方式。

其实，定期定额投资，感觉象盲目冲锋，冲到哪里算哪里，如果你07年退出，收益非常高，但不巧你打算08年买房结婚，恐怕就要头昏了。而价值平均策略的最大好处在于，我们知道什么时候我要用钱了，要用多少钱，我现在离目标还有多远，而不用去关心现在市场是牛是熊。


转自：http://laok2.blog.sohu.com/113751290.html 网友评论

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对“关于价值平均定投的讨论”的回应

Kennyhmk
Kennyhmk 2017-03-18 20:36:40

这操作的本质是:用自己的钱填补股市暴跌的大洞。

回应他
豆芽™
豆芽™ 2016-06-01 16:57:20

感觉这篇文章的作者没有理解到价值平均定投的核心。

价值平均定投，因为在市场涨得比较厉害的时候可以赎回一定的份额，所以有人会认为这是退出机制。这么理解的话，其实就出问题。最后会做飞掉！

本策略最终还是要在高位卖出，最终还是要选择退出的时间点。中途的买卖不过是在想用尽量少的成本获得既定的终值目标。

如果终值目标实现的时点，刚好是大熊市的底部，你采用这个策略，一样会亏死。

要是没有深刻理解这个策略，千万不要在似懂非懂的状态下贸然去做这样的尝试。

回应他

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