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市场参与者的可贵品质：严谨的耐心

碧落花飘香 对 约翰.聂夫的成功投资 的书评 发表时间：2009-08-09 22:08:46

内容：★★★☆☆
翻译：★★★★☆
排印：★★★☆☆
装帧：★★★☆☆

这本书的折页上是本书的简介，开篇写道：

“约翰·聂夫是谁？

约翰·聂夫是比肩彼得·林奇，不输索罗斯的传奇投资大师。他执掌温莎基金31年，22次跑赢市场，投资增长55倍，年平均收益率超过市场平均收益率达3％以上。”

下面是上述三位基金经理的年平均复合收益率：

彼得·林奇，从1977年到1990年，年平均复合收益率是29%；

乔治·索罗斯，从1968年到1993年，年平均复合收益率是28%；

约翰·聂夫，从1964年到1995年，年平均复合收益率是14%。

如果只从年平均复合收益率来看，约翰·聂夫远不如彼得·林奇和乔治·索罗斯，用通常的眼光来看，他是一位成功的基金经理人，还不能称之为大师。

读完本书后，会看出约翰·聂夫的低市盈率投资法和彼得·林奇的投资理念相差无几。约翰·聂夫并不是像本杰明·格雷厄姆那样到处找烟头企业（基本面不是很好，但价格非常划算的企业）进行投资，他在发现低市盈率企业后，还要求企业的基本面要好；彼得·林奇是发现好的企业后，在市盈率合适的情况下进行投资，两个人只是发掘投资对象的顺序不同。沃伦·巴菲特最初的时候也效仿格雷厄姆投资烟头企业，后来他发现这并不是一个好方法，尤其是在接触了菲利普·费雪（《怎样选择成长股》的作者）的理论后，便彻底放弃了捡烟头的做法，开始进行真正的投资事业。

约翰·聂夫的可贵之处就是能够坚持自己认为正确的理念，不做市场的杨柳，随风摆动，尤其是在投资人、公司高层和舆论的重重压力下，仍能坚持自己的信条。在这个信息高速流动的年代，并不欠缺好的投机理念，欠缺的是严谨了解，并使用某种理念的耐心。这是我们很多人在投机市场中所需要的一种品质。

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对“市场参与者的可贵品质：严谨的耐心”的回应

[已注销]
[已注销] 2010-02-16 17:52:09

对几位大师的区别分析得很到位,最近在复习林奇,感觉他最擅长的就是投资组合的动态管理...

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碧落花飘香
碧落花飘香 2009-08-11 22:00:27

菲利普·费舍是一位投资者，他买入股票不是为了低买高卖，是为了获得企业的收益，因此，他的选股思路和股票投机的思路是不一样的。很多进行股票投机的读者看他的书觉得费劲，或觉得没用，就是出于这个原因。如果自己站在投资者的角度（比如自己打算买一个工厂经营，而不是为了转手卖掉），再去看费舍的书就觉得思路清晰了。

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luckyzh
luckyzh 2009-08-11 21:47:54

最近在看菲利普·费舍的《怎样选择成长股》，也许时代不同，理解力也不同了，不过我还在努力地看，这么多人提到了大师，只能坚持下去了。

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约翰.聂夫的成功投资

书名： 约翰.聂夫的成功投资
作者：
出版社： 机械工业出版社
译者： 吴炯  |  谢小梅
出版年： 2008-4
页数： 227
定价： 38.00元
装帧： 平装
丛书： 华章经典·金融投资
ISBN： 9787111238676