对于正和游戏,凯利公式提供了将长期增长率最大化的方法:
F=(bp-q)/b
其中,F为现有资金应进行下次投注的比例;b为投注可得的赔率;p为获胜率;q为落败率,即1-p。
e.g1 假设某企业债的年华收益率比国债高20% 但有10%的违约概率 按照凯利公式来计算:p=90% b=0.2 计算出F=40%。
e.g2 假设某权证到期价值归零的概率是90% 但有10%的可能涨20倍 按凯利公式计算:p=10% b=20 计算出F=5.5%。
*1 这意味着低风险投资者并不是只投资低风险品种 而是应该用合理的仓位 将高风险品种转化为低风险投资组合。
*2 但需要注意持仓之间的相关性 当市场大幅波动时 很多本不相关的投资品种会突然变得正相关 比如股市 债券同时大幅下跌 这时我们的备用金也会随之缩水 这违背了凯利公式的初始条件。所以 投资组合中必须保持相当比例的高流动性资产 例如现金 高信用等级短债或者可转债等。
关注封闭式基金的折价率,尤其是高折价现象(高峰时到过50%)
而利用开放式基金套利停牌股 注意以下几个方面:
1.寻找持有该停牌股的开放式基金 并挑出净值占比最高的基金 这样计算出来的套利收益最大。
2.尽量选择合适的时间进入 这个时间点不能太早 否则要承担很长时间基金净值的波动 但进入的时间也不能太晚 因为等停牌股发布复盘公告时 通常是马上复盘 此时已经没有机会套利了。
3.停牌股复盘后 马上赎回 无论盈亏。
4.尽量避免选择热门的套利基金 如果大量的资金参与某一只开放式基金进行停牌股套利 最终套利收益会被摊薄 所以要寻找不被人注意的冷门基金进行套利。
一些有用的信息
《低风险投资之路》热门书评
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书的思想可以借鉴,最重要是不亏钱
22有用 0无用 glliuying 2014-06-22
1总体来说,这本书是指路子,不是教操作层面的。不过在作者的雪球发言里,有一些实际操作的建议,可以对照来看,会有不小的收获。2对于有专业基础的人来说,本书指出了一些风险不高的投资渠道,但实际操作的方法讲述的不多。需要自己进一步找相关的资料进行学习。3作者能达到30%的复合收益率,确实是很不错的了。但作...
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投资是一种有成本的表态
7有用 0无用 东林君 2015-08-04
那天和家人聊股市,我说我找到了一种很稳定的投资方法。他们问:赚了多少?我颇为自豪地说,一周10%左右吧。他们非常不屑:切!你的某某叔叔一个月倒了200万呢!他们的观点可能能代表大多数股民,甚至都不是散户,因为在A股市场里,机构和散户一样追涨杀跌:不看财报,不看基本面,不看市盈率,只希望凭借运气,一个...
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一些有用的信息
3有用 1无用 老实人 2015-06-22
对于正和游戏,凯利公式提供了将长期增长率最大化的方法: F=(bp-q)/b  ...
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值得反复领会不断实践的低风险投资入门读本
2有用 1无用 aki 2015-12-06
David是长期低风险投资获得高收益的典范了,书中理论大多有应用实例,读的过程中有不少勾画的地方,值得反复再读,并循序渐进地实践。看到对这本书的评价似乎褒贬不一,一些评论集中于这本书的内容太浅显了没干货。可能那些读者是大牛,不过对于我来说这本书仍有很好的价值,并且指明了一条逐步晋级的道路,这条低风险...
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证券账户不仅仅能够买股票
2有用 0无用 Hikiwa 2014-06-19
关注作者的博客有几个月了,根据其操作思路,在债券以及封闭基金方面有点小盈利。就如同想学游泳,先到浅水区练习总是没错的。对于只会买各种宝以及把钱存银行的童鞋,书中给出了几项低风险投资工具,就是类似于浅水区。...