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中国价值投资第一书

Lawrence 对 股市进阶之道 的书评 发表时间：2014-04-07 20:04:50

在亚马逊上撇到这本书，进行一番搜索后，发现，这本何止是神书，简直是神书！我觉得作为中国关于价值投资的第一本书，可能也是最好的一本，配得上豆瓣9.5的评分。
内容还没有细看，看了前眼和结尾，激动不已。太多人提到在中国要远离价值投资，但作者用自己的投资业绩足以证伪。价值投资，从逻辑上是正确的，事实上也是如此，巴菲特、彼得林奇、罗杰斯等人的业绩都证明乐这一点；而技术分析者，大多晚景凄凉，杰西-利维摩尔和江恩都是破产的。关于中国是否可以价值投资、中国是否值得投资这一点作者也雄辩地说明了，这个读者在书中自然会发现。另外，作者理性的分析处处展现着智慧的闪光，这是国内社会缺乏的理性修养。
很多批评价值投资的人可能以中石油为例，可是那时候中石油价格那么高你们追风进去难道是价值投资？你看看像民生银行、茅台等等都是成长股的典范了，他们在很长的时期内价格都很低，有的是买进的机会。最近一个叔叔做了个均胜电子的定增，一年出来两倍多了，当然这是比较极端的例子，但是他在这个过程中也感受到市场短期波动根本难以预期，长期持有优秀企业才是王道。
我是浙江大学一名大二学生，今年2月刚开户，最近在准备托福，考完再好好研究研究这本书。感谢作者，这本书是无价之宝！

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对“中国价值投资第一书”的回应

Lawrence
Lawrence 2014-05-06 10:20:55

哈哈，说得好。我也是这两天刚刚理解公司价值在于创造现金流的概念，虽然还没赚钱，但感觉逐渐走上道路；发现最根本的就是判断、跟踪、分析公司的发展，至于很多机构都是“专业性跑偏”。贝因美已斩仓，亏20%，也算买个教训，因为奶粉行业本身竞争就非常激烈，而贝因美比起国外巨头并没有明显优势。

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黑暗即是虚空
黑暗即是虚空 2014-05-04 20:48:57

贝因美13年四季度报就显示出了颓势，公司经营战略的调整导致销售费用大增现金流状况非常不好。虽然13年的EPS还有增长，但是自由现金流完全是负数，资本性支出大增。
其实13年看报表的话，虽然从利润上来看还不错，但是看自由现金流真的就惨不忍睹。股票的内在价值是未来自由现金流的现值，现在可好，没法估值了。这样的股票已经没有价值了。
14年一季度显示公司的战略调整并没有使得营销渠道有所改善，经营活动净现金流居然是负数，太令人失望了，净利润也是负增长。因为贝因美原本就是成长股，这样的业绩开盘封死是正常的。
建议尽快换仓吧，投资者最大的心理偏差就是沉没成本效应，尤其是在中国股市，一般投资者千万不要与趋势抗衡，在下跌趋势中买进，除非你的资产相当雄厚，可以不断加仓，否则要被套死。

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Lawrence
Lawrence 2014-04-30 00:15:12

买了贝因美最近都亏出翔了，今天财报出来直接一字跌停==其实上周看年报的时候就感觉不好，但那时因为亏了一些没下定决心抛完。唉，慢慢学习吧。。。市场先生的课程太贵了。

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卡卡
卡卡 2014-04-29 21:52:06

水晶苍蝇拍,拍兄股市神人也，有时间我会拜读一下此大作

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股市进阶之道

书名： 股市进阶之道
作者： [美] 李杰
出版社： 中国铁道出版社
副标题： 一个散户的自我修养
出版年： 2014-3
页数： 416
定价： 55
装帧： 平装
ISBN： 9787113180508