有些文章中看对作者有如题的称谓,不知是不是言过其实。书中核心的部分就是所谓的P/E, P/B, P/CF和P/D,应该属于价值投资的基础部分。还没来得及研读格雷厄姆《证券分析》和巴菲特的理论,不敢妄加评论。
这本书已经绝版买不到,最近接触了很多逆向投资的概念,很想研读,只能看了电子版的,草草掠过。学习成功的逆向投资,应该向邓普顿爵士学习,因为他几十年的经验在实战而不仅仅在理论上。作者在书中为了谁先发现的逆向投资有效的学术名头计较来计较去,小气得很。
最近在《Value》上看了一个小故事,有关逆向投资的。张志雄的评论很有意思:
“美国的次贷金融风暴让当地的很多老手也输得一败涂地。橡树基金的比尔尼格仁与雷格梅森基金的比尔米勒是大名鼎鼎的价值型投资经理,这次也是大败。胜败乃兵家常事,无可厚非,问题出在他们对失败的反思。两位投资高手几乎异口同声地解释,过去的常识是大众的研判与行动总是错的,我们反其道而行之,就能赢;但这次突然逆转,大众竟然是对的。我解释得明白点,就是过往是‘大众恐惧你贪婪’,这次却是‘大众恐惧你要恐惧’,比如坚决抛弃金融股;过往是‘大众贪婪你要恐惧’,这次却是‘大众贪婪你也要贪婪’,比如应持有能源股。他们两个都是重仓金融股,米勒的能源行业配置为零。”
“如果逆向投资如此简单的话,我们没必要将财富委托他们管理,找阿凡提的驴子就可以,你向东来我向西嘛”。
逆向投资之父?
对“逆向投资之父?”的回应
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《逆向投资策略》笔记
8有用 0无用 超感觉 2006-12-26
法则1:我们要认识到人类处理大量信息能力的局限,更多的信息并不意味更高额的回报。法则2:不要根据“相关性”来做出投资决策。股市中所有的“相关性”,不管是真实的还是幻觉,都会很快改变并且消失。法则3:分析家的预测往往过于乐观,对他们的预测要做适当的下调。法则4:对于投资要有现实的态度,要防止人类过于乐...
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颠倒的世界
8有用 0无用 靜 2009-02-22
[出版时间:1998年1月]仅有获胜的方法是不够的,更重要的是必须懂得如何运用。无论个人还是专业投资者,即使抱有良好的动机,也很难彻底执行这些策略。逆向投资的成功要求你时时防止冲动,避免固执己见和听信所谓专家的意见。因为每个人对自己的能力都可能估计过高,而实际上投资心理学研究这正是一个可怕的误区。人...
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逆向投资的法则
8有用 0无用 Stigrex 2010-07-29
书中列数了41个有关逆向投资的法则,罗列如下。1、千万别相信所谓的技术分析,使用K线图是要付出惨重代价的!2、我们要认识到人类处理大量信息能力的局限,更多的信息并不意味着更高额的回报。3、不要根据“相关性”来作出投资决策。股市中所有的“相关性”,不管是真实的还是幻觉,都会很快改变并且消失。4、当心预...
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逆向投资之父?
6有用 0无用 夕饮冰 2008-11-01
有些文章中看对作者有如题的称谓,不知是不是言过其实。书中核心的部分就是所谓的P/E, P/B, P/CF和P/D,应该属于价值投资的基础部分。还没来得及研读格雷厄姆《证券分析》和巴菲特的理论,不敢妄加评论。这本书已经绝版买不到,最近接触了很多逆向投资的概念,很想研读,只能看了电子版的,草草掠过。学习...
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Market as a voting machine
0有用 0无用 Harry 2013-09-14
书中并没有给出何为“逆向”,但以我看完之后的理解是,市场走势是所有投资者投票的结果,有些时候大多数投票不会准确,只要你找出这些不准确的反应,逆向投资,加上一些耐心,你会得到不错的回报。如果说价值投资是根据公司的内在价值做出判断,而不去理会短期波动,坚信股价最终会与内在价值一致,那么逆向投资就是关注市...