主要有两点想法想分享:
一、资本市场的规则是在市场本身发展过程形成的各参与人都会主动遵守的准则,政府强行推动的监管或者规则很多时候不能起到推动其良性发展的作用。
每当讨论到中国资本市场尤其是股市的时候最常见的评论有二,一是贴上中国股市真黑暗,内幕操作太严重,政策市之类标签,二是强调中国股市要实现跨越式发展,在30多年里实现欧美国家几百年的发展历程,于是政府的各种干预不一而足。但中国股市真的这么黑暗以至于所有人都要丧失信心?但中国股市政府的过度干预真的能实现跨越式发展?我想《伟大的博弈》所讲述的美国资本市场发展历史可以带给我们一些启示。一是纽交所发展的初期也是各种内幕交易,坐庄操作的疯狂时代,财政部助理会公然以内幕消息操纵股票,运河股泡沫破灭等等恶性事件充斥了早期的资本市场。但在以后的发展中,纽交所逐渐形成了自己内部的规则——而这种规则正是所有参与人共同遵循的而非政府强制推行的。而另一方面,在早期的发展中,美国总统杰斐逊非常厌恶投机,他认为这是人类的罪恶,所以大量回购国债、关闭第二合众国银行,使资本市场遭受巨大冲击并且拖累了美国的实体经济发展,联邦政府税收从8000多万美元暴跌到2000多万。所以,我认为健康的资本市场的形成需要的是小政府,起引导和兜底的作用,其规则在参与者不断博弈中自发形成,这种规则才是各参与者会自发遵守的,也是有效率的。而政府的不适当干预可能会适得其反,所以中国股市想要实现跨越式发展是艰难而曲折的。
二、对于资本市场的发展,投机不一定全是坏事
可能在我一贯的印象中投机罪大恶极,它是零和博弈,不产生实际价值,却不断吸取资本市场的血肉。但《伟大的博弈》一书所展现的是每一次投机的大破灭都促进了纽交所的进一步发展,不仅如此,它还大大激发了市场活力,并且直到今天,投机者们仍然披着不同的马甲活跃在纽交所里。这就类似于中介里所讲的创新螺旋——投机的手段随着时代发展不断变化,这促使资本市场在一次次投机破灭后做出反应获得发展。同样的还有金融危机,这是监管和市场自由化的角逐,一旦市场不断趋向自由金融创新便会不断累积风险到某一天突然爆发形成金融危机,危机过后新的监管制度建立起来,开始新的角逐。比如自08年金融危机后兴起的宏观审慎监管,逆周期政策等等。但我隐隐感觉到这种解决办法显然不是最优的,危机终究会爆发,它能被彻底解决吗?我不知道答案,但投机至今仍然存在于世界的各大市场里,不是吗?
当然,读完全书,对于美国资本市场的发展有了更新更全面的了解,这本来就算是一本美国金融史,也算从一个侧面了解了美国的发展和崛起。
一点思考和收获
《伟大的博弈》热门书评
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人性的篝火
299有用 10无用 阿北 2005-03-20
虽说不是股民,时常瞄几眼报摊上的商务报刊,还是能够感受到中国股市的乌烟瘴气。 免不了产生了一个外行的疑惑:好端端的证券市场到中国变得这样另人绝望,这是制度的问题,还是所谓的民族劣根性,国人的丑陋?读完了“伟大的博弈”,终于有了能让自己满意的看法。当然,“伟大的博弈”说的完全不是中国的事儿。John ...
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文/Vince♫很shame,全球人民在追求和谐地球,“关灯1小时”的时候,我却坐在明亮的教室听一个神奇的讲座。作者就是《伟大的博弈》的作者。但不得不说,我很lucky,因为这讲座太NB了,估计胡总温总,听了他的讲座,也感叹,买糕的,这才是中国的未来 过...
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传奇的历史,伟大的博弈――《伟大的博弈》读后感
44有用 5无用 思考的猫 2005-08-25
“尽管有数不清的海滩,人类依然扬帆出海,同样的道理,尽管有无数次的股灾,人们依然会进入这个市场,辛勤的买低卖高,怀着对美好未来的憧憬,将手里的资金投入到股市,去参与这场伟大的博弈”,美国财经作家约翰.S.戈登在他的名作《伟大的博弈》中深怀感情的写道。单纯从科学的角...
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财富和历史
33有用 2无用 LaoBai 2006-05-18
开宗明义,这本书按照豆瓣的标准属于“力荐”,按照我个人的观点属于“人生必读”。当然,这话说得晚了,只能表现我的后知后觉。因为这本2005年1月首版的图书等我买到手,已经是第九次印刷了。 这本书的伟大在于历史的叙述,虽然我后面还要多费几句口舌,但如果只给我一句话的机会让我介绍这本书,我把它叫做美国金融...
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读后感
24有用 1无用 Frankel 2006-01-17
这本书讲述了华尔街的历史。如果把资金比为血液,那么华尔街就是输送血液的心脏:工业革命时它把资金输送给企业,战争时它通过战争债券把资金输送给国家。科技给资本运作带来了革命性的变化,比如自动报价机和计算机的出现,在各自的年代加快了信息的传输,同时资本也为科技的发展提供了有力的保障。按照博弈论的理论,在有...
书名: 伟大的博弈
作者: [美] 约翰·S·戈登
出版社: 中信出版社
原作名: The Great Game: The Emergence of Wall Street as a World Power: 1653-2000
副标题: 华尔街金融帝国的崛起(1653-2011)
译者: 祁斌
出版年: 2011-1
页数: 400
定价: 58.00元
装帧: 平装
ISBN: 9787508616773