赌金者•短评
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0 felix 2015-05-26
模型为什么失败。模型都是建立在假设上的。假设就是假设,他不是证明来的。当假设与现实偏差不大时候,模型预测是相当准确的。但当假设与现实出现很大偏差,模型预测就是完全不准的,例如相关性为1时。诺贝尔们把有效市场假说当成信仰,按他们的话来说,假说不可能是错的,因为否定假说,就动摇了现代数理金融的基础。反正假说在数学上是无需证明的,爱信什么信什么,他们说的没错,这确实是个信仰问题。关于信仰,不少学术大牛也有不信的,诺贝尔的两个老师就不信,还有罗伯特席勒也不信。。。就算是诺贝尔,也没管交易那些话语权大,不过是高级的后勤保障。据说LTMC那帮人第二次搞的基金在08年危机中也破产了
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0 逍遥未遂 2016-01-28
当黑天鹅出现时,所有的模型都将失效。
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0 Artemis 2012-01-29
比《对冲基金风云录》更真实。
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0 Theodore 2007-01-26
When genius failed
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0 Moon 2007-08-27
顶级好书
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0 Pengker 2007-08-28
是个很好的传奇股市,但感觉本书写的有点冗长拖拉,不够生动,也许是翻译的问题,读起来有一点点吃力。
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0 极光隐™ 2009-01-21
超级强烈推荐
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0 勝負師董寶珠 2009-03-14
一群天才和有地位的的人的失败史,印证一句话:墙倒众人推。
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0 Almodovar 2011-08-09
嗯。。。
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0 [已注销] 2013-10-17
uncertainty cannot be quantified.
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0 Jimmy Cui 2008-11-15
1998年9月,LTCM走向末路。 2008年9月,雷曼兄弟公司倒闭,美林银行被BOA并购,高盛、摩根士丹利从投资银行转身为商业控股银行。 谁能写出后者的个中曲折呢?期待中。
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0 IVAN 2011-05-06
读的是另一版本
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0 Leiou 2016-05-09
90年代末长期资本基金的极度繁荣与迅速倒闭,无限扩容的衍生品真的是恶魔,二十年前的故事至今仍在通过不同形式上演。通过在所罗门兄弟不同债券的利差交易,第一次大量招聘数学家科学家进行金融模型搭建,结果大获成功,麦利威瑟搭建了自己的金融资本。被撵出公司后,1994年45岁的他靠原班人马创建了长期资本的对冲基金金融王国,只要有1分钱的套利机会,他们就用用杠杆成千上万倍地放大,获得巨额收益,一度成为全球债券对冲市场的神话。1997年在模仿者越来越多的情况下,长期资本开始进入股票市场,过度的杠杆和积累的大公司病让公司一步步陷入困境。最终俄罗斯债务危机,导致全球国债大涨超过20个基点,直接导致长期资本破产,最终由美联储牵头各银行接管。历史总是这样重复着,起于天才与严谨,死于自负、杠杆、不止损与黑天鹅!
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1 十年之柒 2012-01-13
从根本来讲,LTCM的模型没有考虑肥尾,因此它的死亡只是时间问题,俄罗斯债务重组只是引信。有效市场假说将资产价格波动归结为“布朗运动”,但是事实证明,当恐慌发生时,价格运动更加类似于“链式反应”,人们不再是随机漫步的“花粉”,而是摇身一变成为了绝望的“中子”。牛顿曾经在炒股中亏钱,我猜是因为他不懂原子物理。回到LTCM身上来,如果这家公司没有在5岁夭折,而是活的更长,那么当它核熔时,爆炸当量和放射性都将更强,而万幸的中的不幸是,今天我们的市场中正埋藏着无数这样的核弹。
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1 港长 2010-05-08
华尔街的小说 与满天飞的成功相比 失败更值得借鉴 市场是有效的么?长期资本的交易员相信是有效的,利差总会回到原来的水平,是他们自己把市场变得更有效率,却栽在模型解释不了的利差扩大中,与华尔街那帮子人相比,这些格林威治的家伙是自视清高的天才,高智商,极具理性,却输给了市场无数非理性。让一个承认错误是非常困难的。市场不会让你认错,但是会惩罚做错的人