投资者的敌人[试读]
罗伯特·席勒 序
罗伯特·席勒 序 投资是一门科学,也是一种博弈。投资之所以像投入博弈,是因为要想做好投资,须具备这样一种能力,即掌控自己的冲动,洞察他人的冲动。一个人若对与投资相关的心理学没有深刻理解的话,是做不好投资的。 大多数人依靠本能和直觉进行投资,很少获得什么指点。这也是大部分人一生中接触事物时的常态,因为大家所受的教育都是泛泛的,并未系统地受过关于如何生活的指导。我记得当我的第一个孩子出生时,我太太和我带着我们的宝宝返回医院,想要寻求一些育婴方面的指导。这么说吧,假如把宝宝出生这件事同购买商品做一下比较,譬如你买了一台电视机,把它带回家时,厂家总会附带一张说明书或操作手册什么的吧!但... 查看全部[ 罗伯特·席勒 序 ]
第二章 不安分的散户
第二章 不安分的散户 交易侵蚀业绩 散户投资者的表现为什么不尽如人意呢?后面几章,我们会逐步讨论散户投资不利的原因。但让很多散户意想不到的是,正是自己造成了投资损失。 然而,投资者,尤其是散户投资者,要想获得完整、准确的信息是非常难的。下面给大家讲一些在国内外资本市场的实证性研究,来了解投资者是如何做出错误决定的。我和加州大学的两个同事做过一系列有代表性的研究,与国内的合作者也重复了同样的实验,获得了相同的结果。我们的游戏非常简单,但是直到这些结果出来之前,大家对于投资者,特别是散户投资者有什么样的投资能力和投资者交易频率是否合理两个问题仍存在很大的争论。现在看来,我们的... 查看全部[ 第二章 不安分的散户 ]