区分定义:投资者与投机者,对买入股票公司做过充分研究的情况下,在足够的安全边际下和保证本金的前提下,买入股票并长期持有,期待获得一定收益的人才称为“投资”,语句可能有出入,但是这一定义虽宽泛,却体现精髓,首先是研究公司,知道自己买入的是什么。然后是安全边际,07年买茅台不能说公司不好,但是没有安全边际,因为高估。这里就涉及到一个公司估值问题
仓位管理:持有债券与股票的比例在25%-75%之间波动,根据整体市场的估值来做管理。当然作者显然认为债券是比较安全的投资,这里我们可以变通一下,变成现金与股票的比例。仓位管理是艺术,其方法可以看我转载的博文,《三笑情缘-关于调仓换股(转)》,其实以后还可以再精细一些。
6-7日:
最近读稳健型和进取型投资者的策略,无一例外都提到了债券,当然不同的类型可以选择收益率不同的债券。关于股票市场大的波动,牛熊之间的更替,每一次情绪都会被异常放大与缩小,这个特点在小盘股上面显现的更为明显,每一次熊市的来临,市场抛售小盘股的坚决,正如当初买入时一样疯狂。评:小盘股的大举买入正应该在市场低迷时
ipo的造假与高估原来市场到处都有,对于这类股票,不经过市场的两三年的洗礼,还是不要碰为好。安然与世界通信公司的造假那样的令人触目惊心。
熟悉一个公司就该买入吗?错,熟悉是第一步,然后是对其研究,研究首推财务数据,以及如何估值,下面待读。
短线交易,是证券市场创立以来最佳的亏损方式,除去少部分赚钱,大部分都是亏损的,而且赚钱的只有经纪人。且记
6-14
总是读了很多才去做笔记,昨天读到,对于真正的投资者而言,股票波动的唯一好处就是可以提供一个让你廉价买入股票,高价卖出股票的机会,除些之外,市场波动对于投资者而言没有关系。
如果一个好的投资组合在下跌的时候让你觉得恐惧,哪你也就失去了自己的优势。如果自己建立的投资组合跟仓位配置,不能在下跌中让你高枕无忧,证明你是失败的。还不如去交给基金。
开放性基金有溢价,封闭形基金有折价,应该成为首选。
低价的因素至关重要,因为低价才能在下跌的过程中不恐慌。才能长期的持股。
6-18
终于读到企业估值了,这是我心中最大的疑问。谈起估值,有公式可用:
价值 = 当期利润 * (8.5 + 两倍的预期年增长率)
可以变化一下,相当于:
市盈率 = 8.5 + 两倍的预期年增长率。
正如,老手知道规则与公式,大师知道公式背后的意义。 企业估值与人门对公司的期望,财务,预期增长,分红,管理层等等都要纳入分析体系。但是有一点是明确的,优秀的企业是专注于自己实业的,而不是天天关注市场与媒体。
6-23日
看了就忘记,当回忆的时候也记录下下什么,
在企业选择这块,其实老格的选择是十分苛刻的,要求公司有很多条件,当然符合这些条件的,绝对不会是小盘成长股,而是哪些巨无霸。关于防御型与进取型投资都也有很多投资策略,当然我也没有看出多少究竟。
今天看到不同公司的比较,8种组合,加上点评。用例子来阐述选择股票的时候是跟随市场情绪,还是便重于低市盈率。
读聪明的投资者
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学会冷静的看待投资
35有用 2无用 penddy 2009-12-10
题外话: 整理了下《聪明的投资者》版本信息,详见下面网址:http://www.penddy.com/u0026quotthe-intelligent-investor-the-intelligent-investoru0026quot-version-...