我知道这听上去很奇怪,但是我是把《Big Short》当成交易员教材来读的。我一直认为,好的交易员,一是对证券基本数据如估值和供需等有切肤入骨的认识,二是对同场竞技其他玩家的特点和筹码实力观察入微。交易员下注不是赌一个随机数字的波动,而是赌自己在一个富有生命力的游戏中借力,以让游戏顺着有利于自己的方向运转。
1. 当Deutche Bank的Greg Lippmann找上门来做交易的时候,Steve Eisman的交易员Danny Moses和研究员Vincent Daniel翻来覆去抓住Greg Lippmann就是一句问话:“放下你说的大好机会,直白告诉我,你打算怎么盘剥我?”。这是一个足以击掌称赞的细节,表明两位年轻交易员对认识其他玩家这一重点的掌握,不逊于任何老鸟。
2. 为了稳住Steve Eisman这支重要的援军,Greg Lippmann特意安排一场豪华的Offsite,唯一的目的就是将Steve Eisman见见他的对手方Wing Chau,让Steve Eisman明白他确实是在跟一个傻鸟在做交易,胜算很大。Vincent Danie说:“Steve Eisman第一次把所有的点都联系起来了”。会面结束后,Steve Eisman立即把头寸翻倍。另一足以击掌称赞的细节,Greg Lippmann成功的为自己创造了流动性,借力打力。
3. Charlie、Ben和Jamie进入这个市场的时候,最想要知道的问题是:“到底谁在我们交易的另一端?”为此,他们混进次贷论坛,观察他们押注的对象,那些大批制造次贷的人。
4. 当赚的盆满钵满的时候,Charlie、Ben和Jamie不忘买Bear Stearns的CDS,防止Bear Stearns倒闭而无法交割头寸。细节决定成败。
5. Steve Eisman特意去拜访评级机构,了解这些AAA评级是怎么发出的。
6. Wing Chau知道Steve Eisman在他的对手方,但是毫不在意,反而尽力告诉Steve Eisman他需要尽可能多的头寸,以让CDO这部庞大的机器运转,把东西卖给德国人,获得2600万美元的薪酬。AIG Financial Products利用自己的AAA评级,加杠杆卖CDS。这两点是协助理解CDO机器运转的关键。
我的交易员教材
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