"开张支票把谈话中的许诺确定下来------巴菲特" (P29 )
"时间是可变的, 脱离了社交让我更加专注于我要专注的事情上------迈克尔 巴里(Michael Burry)" (P38)
"巴里坚定他是地球上除起草这些文件的律师之外,唯一阅读这些文件的人. 同事, 他应该也是唯一一个对这些住房贷款进行老式银行借贷分析的投资人, 而这样的分析本来应该在债券发行之前就已经完成的, 然而他做的是与传统银行家们完全相反的工作. 他寻找的不是最好的贷款而是最坏的贷款----目的是对赌这些贷款."
"我不喜欢跟投资人讨论想法," 他说, "因为我在那种时候成了我的想法的辩护者, 而这会影响我的思维过程." 一旦你成为一种思想的辩护者, 你就很难改变这个问题的想法.
"期权适合查理和加米两个人的个性: 他们永远也不用对任何事情有确定的想法. 两人都具有这样的倾向, 觉得人类---也可以扩展到市场---都对本身并不确定的事情抱有太确定的看法. 两人都觉得,人类---也可以扩展到市场---无法对高度不可能的事情计算概率. 两人在坚定自己的信念方面都存在问题, 但当他们认为别人的信念错误时, 他们非常善于对此作出反应. 他们只在他们认为某些剧烈的变化即将发生的时候才会进入市场, 他们会以很小的赌注投注很大的赔率, 最终可能会让他们赢得很多." (P112)
"作为私人投资者, 你是二等公民," 加米说, "你获得的报价不好, 服务不好, 一切都是不好的."
"更严重的是, 他们所拥有的资金全都是他们自己的. 在华尔街内部, 他们被列为 '高净值个人', 这是最好的说法了. 有钱人. 有钱人从华尔街得到的服务要好于中产阶级人士, 然而与机构资产管理人相比,他们仍然是二等公民. 更关键的是, 有钱人一般不会被邀请去交易复杂的证劵, 比如信用违约掉期等不会在公开市场上交易的产品. 而证劵正在逐渐成为华尔街的动脉."
"按照他们的预计, 艾斯曼和赵文都将变得越来越知名. 但是当晚宴结束的时候, 他们看到艾斯曼抓住格雷格* 李普曼, 指着赵文说:" 那个家伙买什么, 我都想做空." 李普曼把这当成一句玩笑话, 但是艾斯曼是认真地: 他想针对赵文下注. "格雷格," 艾斯曼说, "我想做空他的票据. 不看现货." 在此之前, 艾斯曼还只是购买针对次级抵押贷款债券的信用违约掉期产品, 从现在开始, 他将买入具体针对赵文的担保债务权证产品的信用违约掉期产品. "他终于遭遇了对手,正面交手." 文尼说." (P140)
对华尔街公司的人来说,要玩射击游戏, 最安全的开支办法莫过于邀请某个客户同往. 而且, 最理想的应邀客户应该是业务量很小, 因而无法真正左右狂欢活动的安排的人. 这些想法从来没有出现在查理的脑海里, 这说明他其实并没有那么愤世嫉俗. 但是, 这种情况可能很快就会改变.
赌客们看到在前面8轮中全部出黑, 在惊叹于这种不大可能的情形至于, 他们内心感觉小银球下一轮停在红色上面的可能性更大. 这就是赌场列出最近几轮结果的原因: 帮助赌客哄骗自己. 给他们一种把筹码推到桌上所需要的虚假的信心. 次级抵押贷款市场上的中介机构就是用同样的花招欺骗自己, 利用毫无统计意义的过去预测未来.
"一个积重难返, 经济问题重重的社会,通过操纵掩盖了这些问题, 而这场骗局的主要受益人就是那些金融中间人."
开始的时候, 债券价格呈稳步下跌的趋势, 随后是快速下跌-----至6月初, 三B级次级债券指数以60美分的当日高点收盘, 也就是说, 债券已经损失了其原始价值的30%. 有理由推断, 由这些三B级次级债券衍生出来的那些担保债券权证产品也应该崩溃. 如果橘子是腐烂的, 那么用这些橘子生产出来的橘子汁也应该是变质的.
令人大跌眼镜的是, 股票市场持续飙升, 前点合伙公司交易席位前的屏幕上发出的都是无休无止的牛市信号. "我们关掉了CNBC频道," 丹尼*摩西说, "这令我们很沮丧, 走势完全脱离了现实, 如果有负面的事情发生, 他们会把它杜撰为正面的. 如果有正面的事情发生了, 他们会把它夸大得不成比例. 它改变了你的心态. 你不能让这些新闻在你心里蒙上阴影."
这是很危险的:债券价值的裁决者无法获得有关债券的相关数据. "当我们问她有原因的时候," 文尼说, "她说, 债券发行人不提供给我们. 这时我真被震惊了. '你们应该要求得到这些数据!' 她盯着我们看了一会儿, 说, 我们不能那样做. 我们说, 这里谁说了算? 你们都是成年人了. 你们是执法者! 告诉他们给你们提供这些数据!" 艾斯曼总结说"标准普尔担心的是, 如果他们向华尔街要求提供哪些数据, 华尔街会去找穆迪来做他们的评级公司."
"我们的想法很简单," 艾斯曼说, "将会有一场宅男, 而且无论如何, 终将会有一场宅男, 梅林就在那里." 当奥奥兰治县破产时, 美林在那里, 当互联网崩溃时, 美林在那里. 时间回到20世纪80年代, 当第一位交易员放手一搏并导致了数亿美元的亏损时,美林在那里揩屁股. 这就是艾斯曼的逻辑: 华尔街觅食秩序的逻辑. 高盛是一个在邻居家里玩游戏的大孩子,美林是被分派到最不快乐较色的小胖孩,能够参与就很高兴. 正如艾斯曼看到的,正常游戏是甩鞭子. 他认为美林已经在链条最末端找到了分派给它的位置.
(美林被黑出翔了)
在一个正常的市场中,证券的价格会反映新德市场情况,但这个几万亿美元的次级抵押贷款市场的风险从未被反映过. "投资领域一条最古老的格言是, 等你在报纸上读到消息,黄花菜都凉了," 他说, "这一次则不然."
当时,反华尔街情绪非常高涨, 高涨得足以让鲁道夫*朱利安尼以此作为其政治生涯的重要契机, 但是结果就像一场闹剧, 而不是一场对金融秩序的诚实检讨. 公众对迈克尔*密尔肯, 以及紧随其后的所罗门兄弟首席执行官古特弗罗因德的声讨, 主要是因为他们没有处理那些支撑着他们平步青云的令人不安的力量. 基于同样的理由, 华尔街的交易文化也受到了清晰.
<完>
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<后注>
希望自己有事没事多读多读几遍咯~
Introspectionism Quotes
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