0核心哲学
低估值,逆向投资。分析股票行业看重3个层面:①估值,②品质(是否有定价权)③时机:淡化择时。
1 关于择时
2010年成功抄底三一重工是邱总的代表作,虽然前半部投资理念上是强调低估值,安全,但2010年的成功我觉得更多还是择时。
2 干货:四个周期
政策周期领先市场周期(利率周期)领先宏观周期领先盈利周期,在股票由熊转牛的阶段,宏观经济的基本面是非常差的,应该着重分析政策放松(降息,降准)。但2012年降准后,市场仅仅出现小幅反弹,真正的周期股上涨要到2014年年底实现,邱的解释是宏观政策出台过于犹豫。
3 行业不增长时:买龙头可以获得超额收益。2005年行业不增长,格力美的净利率大幅提升,股票进入长牛阶段。 类似的行业是风电,2011年后风电格局清楚,是投资金风的最好时间。
4 看好中国的高端制造业:认为是中国具有比较优势的产业。
5 中国的经济转型日韩更有借鉴意义,而非美国。日本1960年后经济增速下台阶,股市长牛。未来10年中国仍然需要依靠投资拉动:城镇化,房地产仍然是经济增长的主要动力。经济转型是一个缓慢过程。
知易行难
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