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《金融的本质》认知与借鉴的意义

温翔 对 金融的本质 的书评 发表时间：2014-07-11 15:07:53


作者：（美）本.伯南克
出版时间：2014年4月
中信出版集团有限公司
定价：58.00元
该书最为重要的一点是它向我们介绍了美国中央银行是如何在经济危机中发挥自己职能解决危机重症，我们看到了美国中央银行运作的大方向，虽然不能完全的理解，但至少认为美国的宏观调控并不是像传说中那样的不在岗。
美国的中央银行就是美联储，该书介绍了美联储是如何应运而生，又是如何在美国多次的经济危机中发挥自己的职能。该书作者本伯南克现担任美联储主席8年，他和美联储有着近20年的深入接触，2006年接棒艾伦.格林斯潘，经历了2008年的金融危机，对美联储在危机中的责任和义务感受颇深。该书是伯南克在大学的演讲稿编辑成书，共有四讲，一讲是美联储的起源和使命；二讲是“二战”后的美联储；三讲是美联储应对金融危机的政策反应；四讲是危机的后遗症。文章通俗易懂，条理清楚，层次分明，同时还附有学生的问答录，伯南克的《金融的本质》让我们了解了美联储是如何依靠货币政策维持金融的稳定。
作者出版该书的目的就是让大家理性认识美国的中央银行美联储，因为了解美联储的运作，很利于政策的实施和执行，及时能够问诊金融危机病症，利于积极扭转危机所带来的各方面滋生的经济问题。美联储的目的就是利用货币政策尽可能的保证金融系统的正常运作，防止金融危机和金融恐慌。金融恐慌容易导致金融危机，最终波及各个行业，引发全国范围的经济危机。因为金融恐慌容易引发挤兑，如果美联储没有及时帮助一些金融行业渡过难关，就很容易引发股市大地震，最终导致各个行业纷纷出现资不抵债，引发破产危机，从而导致通货膨胀，失业率猛增。其实这一切类似食物链条效应，控制不好，很容易引发经济危机，导致GDP增速减慢或难以恢复增长态势。
美联储的成立也是顺应时势，1893年美国爆发异常严重的金融恐慌，有500多家银行倒闭，而1907年爆发的金融恐慌，虽然银行倒闭家数不多，但规模变大。于是美国国会同意在1914年成立美联储，当时的目的就是稳定金融系统的运作。当然作者也谈到了金本位制对美国金融业的影响，认为金本位制短期内会频繁发生通货膨胀和通货紧缩，而长期来看，物价相对稳定。1933年罗斯福总统废除了金本位制，美国的货币政策变得不再那么紧缩，经济也在1933-1934年间出现了强有力的复苏。
作者并没有回避2008年所引发的金融危机，而是较为细致的阐述了此次金融危机爆发的诸多原因。金融体系的漏洞和金融衍生品的泛滥是主要病症，监管机构的不力和随房价变化而变化的住房抵押贷款产品及相关衍生产品的广泛使用导致了金融危机爆发。作者认为2008-2009年的危机是一次典型的金融恐慌，恐慌不限于银行部门，而是扩大到整个金融市场。文中也提到了美联储在这次危机中发挥的作用，比如贝尔斯登证劵经济交易商在美联储的援助下被摩根大通收购；美国政府支助企业房利美和房地美，在美联储的援助下两家公司以有限破产的形式被财政部接管；美林证券被美国银行收购；从事信用保险业务的美国国际集团公司被美联储实施紧急流动救援，幸免于破产。而雷曼兄弟公司由于不在美联储的监管范围，最终导致破产。
作者认为美联储已经更加专注于金融稳定，有一整个部门的工作人员忙于通过各种计量指标，来识别整个金融体系所面临的风险以及可能会给整个体系带来风险的金融机构，而这些系统重要性金融机构将被特别监控，并须持有额外资本。2008年金融危机爆发，美联储积极救助一些面临倒闭的企业，同时制定了两个目标，一是就业最大化，其次是保持物价稳定，维持低通货膨胀。主要运作就是新货币政策的出台以及大规模资产购买的计划实施。《多德-弗兰克法案》就是弥补系统监管的缺失，对大而不倒企业的谨慎破产，还有对奇异金融工具、衍生品的透明化改进等。由于美联储的措施得当，美国经济衰退期是2007年12月到2009年6月，目前为止，经济已经持续增长了将近3年，而年均增长率为2.5%。经济不再紧缩，而是回到了增长的正轨。
在《未来十年：中国经济的转型与突破》一书中，国内一些金融专家也纷纷献计献策如何走好未来十年的发展道路，其中提到一些大中型银行的改革、对小额贷款银行政策的扶持以及对金融衍生品的开发等，希望利用金融产业助推国民经济的发展。深化改革和发展固然是个大问题，但中央银行同样不能掉以轻心，理应加大各方面的监管力度，避免出现美国2008年所爆发的金融危机。学习《金融的本质》这本书，我们更应该多方面了解美国金融行业的构成和性质特征，避免成为危机的牺牲品，同时积极健康的发展国内金融产业，升华产业结构，让国民经济良性发展。知己知彼百战不殆，我们理应学习人家先进的东西，但制度不一，操作规则不同，还得对《金融的本质》有个取舍的对待。对于已经发生金融危机无数次的美国，想必体会更为深刻和丰富。
对该书有个小小的吐槽，全书共有258页，中文字部分才达到115页，那英文字体部分就有143页。似乎感觉有点物有不值，但仔细思量下，其实中文字部分已经足够说明美联储的发展史以及对经济危机复苏的贡献职能，而英文部分的出现让人有些摸不着头脑，感觉该书卖的就是伯南克这个金字招牌，难不成为了满足英文控的专家们的特殊嗜好？或许看英文更能领会伯南克的腑肺之言？（文/温翔）

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金融的本质

书名： 金融的本质
作者： [美] 伯南克
出版社： 中信出版社
原作名： The Federal Reserve and the Financial Crisis
副标题： 伯南克四讲美联储
译者： 巴曙松  |  陈剑
出版年： 2014-4
页数： 260
定价： 58.00
装帧： 精装
ISBN： 9787508644097