中文版的书名有点唬人了,金融的本质是什么,估计没有人能说清楚,从技术、数学、哲学的角度都可以去试图解释,本书的英文名“The Federal Reserve and the Financial Crisis”更能概括全书的主要内容,主要讲了美联储的职能以及在应对上世纪及本世纪的金融危机中采取的措施及得失,特别重点讲了最近的08年美国次贷危机的来龙去脉。特别的本书的作者是前美联储的主席,因此从该书不光可以看到么联储在应对几次危机时的措施,还可以了解到美联储内部采取这些措施的考虑及反思。
金本位制的利弊?好处是相对比较“客观”,逻辑上简单,不容易受到局部的操纵。不足是成本比较大(需要花费具体的成本开采黄金并进行储存),且出现问题的时候不容易调节(不可能一下子造出大量黄金,也不可能让黄金一下子消失),最重要的是不同国家货币和黄金挂钩而不是由市场来调节,比较容易出现一个国家采取的货币政策(特别是大国)传导到其它国家(特别是小国),给其他国家带来负面影响。事实上目前大部分国家的货币和美元挂钩(包括天朝),也会有同样的问题,美国的货币政策的变化也会同步的影响到其它和美元挂钩的国家,当不同国家的政策方向不一致时就会带来严重的问题;
关于金融危机?金融系统的基本逻辑是将不同时间、空间的价值(俗称钱)进行有效的连接,从而促进经济的发展。具体金融工程里面会将这种连接封装成各种证券产品,这些产品有一定的收益率及风险,证券卖给投资人,融到的钱再贷给需要钱的人,金融机构通过利差及手续费盈利。实际的情况是金融机构同时作为债权人和债务人,可以层层的传导,钱从最初的投资人到最终的使用者间可能经过很多层封装,这样做的好处是可以将风险分散,从投资人的角度来看操作比较简单,不用关心具体的资金流向,由金融机构进行分配及控制风险,甚至金融机构可以根据不同投资人各自的需求封装不同的金融产品。当系统运行顺利的时候,资金确实可以有效的在社会上流通,金融机构在这个过程中也赚的盆满钵满。但这种风险分散的另一面则是风险传导,某一个环节出现严重的问题(比如债务违约)可能快速的传导到其它的地方,甚至导致整个金融系统的崩溃,即产生金融危机,更严重点可能影响到整个实体经济的发展,造成经济危机。具体可以看下书中关于08年次贷危机的讲述。
关于量化宽松?08年金融危机后美国的经济需要恢复,就需要美联储降息以便刺激经济的发展。但当时的联邦储备利率已经比较低了,降息的空间不大,因此采取由美联储出钱购买美国国债,由于市场上的类似债券减少,从而国债的收益率下降,钱流向其它债券(如公司债券),从而使得整个社会的融资成本下降,因此等效于降息了。美联储用于购买国债的钱来自于各银行存在央行的准备金,因此该措施的作用也等效于准备金降低(降准),效果就是能贷出的钱变多了,好像是美联储“印出了好多钱”一样;
美联储和金融危机
《金融的本质》热门书评
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兼谈中国地方债的危险
11有用 3无用 白起 2013-07-31
在豆瓣开了一个专栏,主要写投资自我管理方面,欢迎关注:http://read.douban.com/column/93927/前面几章看下来,说的经济危机的前兆,基本上就是当下中国的情况,只是永远不知道,中国的泡沫什么时候会爆。房价下跌之时,基本上就是中国泡沫破裂之日,问题是:中国的房地产价格,为什...
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花冤枉钱买的一本书!
9有用 7无用 yutong 2014-04-30
这本书58元,实在是不如买两笼小包子吃的好!太坑了!首先是厚厚的硬皮本拿到手里这么舒服,打开一看竟然是中英文对照!!!也就是说信息量只有100多页!也怪我买的时候太匆忙了,没打开看。再者,这里面收了伯南克的四次讲座,这四次讲座,实话讲,第一篇是基本知识普及,业内人士没必要看。第三篇美联储的反应就是财...
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【笔记】保证就业最大化,维持物价稳定
7有用 2无用 伊卡洛斯 2014-04-28
4p 央行有两个职能:促进宏观经济稳定(就业最大化),即追求经济稳定增长,避免大幅波动,并维持稳定的通胀;维持金融稳定(物价稳定),保证金融系统正常运作,尤其要尽可能防止金融恐慌和金融危机。5p 央行的工具包括货币政策、流动性供给(最后贷款人)和金融监管。13p 金本位的问题:造成资源极大浪费、投机...
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美联储和金融危机
7有用 0无用 流光 2014-07-26
如果《金融的本质》这个标题是巴曙松定的,那他就是天字第一号sb,不过我相信他的智商,所以这个水的一塌糊涂的题目肯定是中信那帮唯利是图见钱眼开的家伙决定的。内容很简单,干货也不多。很适合英语系想要入门金融,金融系想要锻炼英语的大一学生学习。本书的中心思想就是:金融危机和经济危机是不可避免的,不过我们(...
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这本书本身没有读过,但是伯南克的4讲在美联储的官网上面都是有视频和notes的
1有用 1无用 Closure 2014-07-03
这本书本身没有读过,但是伯南克的4讲在美联储的官网上面都是有视频和notes的,我不知道这本书的受众——兢兢业业做了笔记的金融人士为什么不去网上直接看视频和读notes。十分反感这种哗众取宠的书。...