企业经理人需要坚持的五大神功:
1. 坚持——财务报表的核心价值是实践“课责性”
2. 活用财务报表分析的两个方法:“呈现事实”及“解释变化”
3. 确实掌握企业的三种活动:经营(operating), 投资(investing)与筹资(financing) 及其互动关系
4. 深刻了解四分财务报表透露的经营及竞争讯息:资产负债表,利润表,现金流量表,与所有者权益(或股东权益)变动表
资产负债表(balance sheet):资产=负债+所有者权益。资产负责表是了解企业财务结构最重要的利器
利润表(statement of income):净利润(net income)或净损失(net loss)等于收入扣除各项费用。利润表是衡量企业经营绩效的最重要依据。
现金流表(statement of cash flows):它既是某特定期间内,组织的现金如何因经营活动,投资活动及筹资活动发生变化。现金流量表是评估企业能否持续存活及竞争的核心工具
所有者权益(或股东权益)变动表(statement of stockholders' equity):某一特定期间内,所有者权益(或股东权益)如何因经营的盈亏(净利或股价),现金股利的发放等经济活动而发生变化。它是说明管理阶层是否公平对待股东的重要信息。
5. 加强领导者必备的五项管理修炼:形成愿景(visioning),分析现况(analyzing),协调利益(relating),尝试创新(inventing),激励赋能(enabling)五项核心能力。
搞懂资产负债表的基本原理:
资产负债表达的是会计主体(entity)在特定时点的财务状况,会计主体指的是组织或组织的某一部分,它死可以独立衡量其经济行为的单位。
资产负债表基本架构即会计等式(account equation):资产=负债+所有者权益
资产(asset):公司所拥有,能创造未来现金流入或减少未来现金流出的的经济资源
创造未来现金流入:例如货币资金(能取得利息),存货(能通过销售得到现金),投资性房地产(能得到租金),设备(能制造货品以供销售)
减少未来现金流出:例如预付房租,保险费等各种预付项目,由于已预付清,未来可享受居住服务及保险保障,不必再付现金。
负债(liabilities)
指的是公司对外在其他组织所承受的经济负担,例如应付及预收款项,应付职工薪酬,长期借款等。负债也包括部分的估计值,例如公司需要估计法律诉讼案所造成的可能损失。
所有者权益(shareholders’ equity)
指的是资产扣除负债后,由公司所有者享有的剩余权益,又称“净资产”或“账面净值”
会计等式右边代表资金的来源(source of fund)。负债与所有者权益相对比率一般称为“财务结构”。负债越多,财务压力越大,越可能面临倒闭危险。
会计等式左边代表资金的用途(use of fund)。资金可以用各种形式的资产拥有,例如货币资金,应收及预付款项,固定资产等
一般而言,比较不好的资金搭配方式,是短期的资金来源投资在中长期才能回收的资产上(所谓“以短支长”,)这样容易造成周转失灵
资产: 流动资产(current asset)
货币资金(cash and cash equivalent)
应收账款(receivables)
存货(inventory)
土地,厂房,设备
融资租赁资产
商誉
负债部分:流动负债(current liabilities)
商业本票(commercial papers)
应付账款(account payable)
预计负债(accrued liabilities)
长期负债(long-term debt)
长期融资租赁负债(long-term obligation under capital leases)
递延所得税负债(deferred income taxes)
所有者权益:普通股本(common stock)
溢价(capital in excess of par value)
保留盈余(retained earning)
在资产负债表中看出企业竞争力:
1. 衡量企业是否有能力支付短期负债,经常使用的指标是“流动比率”(current ratio)。流动比率的定义:流动比率=流动资产/流动负债。流动比率显示企业利用流动资产偿付流动负债的能力,比率越高,表示流动负债受偿的可能性越高,短期债权人越有保障。一般而言,流动比率不小于1,是财务分析师对企业风险忍耐的底限。
2. 观察一个公司财务结构是否健全,可由下列几个方向着手:
- 和过去营业情况正常的财务结构相比,负债比率是否有明显恶化的现象
- 和同业相比负债比率是否明显偏高
- 观察现金流量表,在现有的财务结构下所造成的还本及利息支付负担,公司能否产生足够的现金流量作为应对
收入(revenues):一般指企业营业活动所提供的劳务或商品收入。
净销售(net sales): 净销售-=销售收入-销售退回与折让-销售折扣
销售退回是指因卖出的商品有问题,被客户退货的金额;销售折让是指卖出的商品有问题客户要求将售价降低,退还部分货款,由此产生的收入减少金额;而销售折扣则是指销售时希望买方早点支付现金而给予折扣,因此导致收入减少的金额
其他收入(other revenues):利息,租金收入等
成本与费用(cost and expenses):在营业活动中,公司提供劳务或商品的相关成本
销售成本(cost of sales):指当期出售商品的进货成本。
销售成本的计算因存货评价制度的不同会产生相当大的差异。
营运,销售与管理费用(operating, selling, general and administrative expenses):指除了销售成本之外,营运销售(如运输成本,广告费用等)及管理费用(水电费,管理人员薪资)等项目
营业利润(operating profits):销售毛利减去营业费用就是营业利润,她表达整体营运活动的利益,但不代表公司年度的总利润。
利息费用(interest expenses):指短期商业本票及长期负债等产生的利息费用。
所得税费用(income tax expenses): 商业活动所得税费用
少数股东损益(minority interest income):在编制合并报表时,子公司股东权益中不属于母公司直接或间接持有的部分。
继续经营部门净利(profits from continuing operations):营业利润减去利息,所得税费用和少数股权利益后的净利润。这个数字是公司核心事业的活力衡量,也是绩效评估的重点。
资产周转率:营收/总资产(总资产可以定义为平均资产或期末资产)
存货周转率:销售费用/期末存货金额,存货周转率越高,代表存货管理的效率越好,可以用下较少的存货创造较高的存货售出量(以销售费用代表采购成本)
资产只会变坏,不会变好
负债通常不会变坏
管理资产减损才是重点
盈余品质一般由五项条件构成:盈余的持续性(persistence)越高,则品质越好;盈余品质的可预测性(predictability)越高,则品质越好;盈余的变异性(variation)越底,则品质越好;盈余转换成现金的可能性(realization)越高,则品质越好;盈余被人为操纵(manipulation)的程度越低,则品质越好。
读书笔记
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在故事之外
218有用 16无用 Xiao 2009-07-21
读财报,我是苦练过的,从学生时代到工作之后。 还在读书的时候,就意识到这门功夫的重要,可下过工夫后还是如同隔岸看花。后来工作了,自己成为审核这些财报的人,做过了无数客户,见识过了无数财报,才一步步在工作中算得上驾轻就熟啦。 而且你现...
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【知识点整理】财报名词中英对照 & 财报涉及会计公式 & 读财报的tips
48有用 0无用 素月墨羽 2012-02-25
【资产负债表】1.财务报表数字的加总性太高,不能直接提供管理问题的答案,而是协助管理者及投资人发现问题、深入问题。阅读财务报表必须要有整体性,而且必须要了解该公司的运营模式,不宜以单一财务数字或财务比率妄下结论。2.会计等式accounting equation:资产=负债+所有者权益复式记账法:a...
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《财报就像一本故事书》读后感
34有用 2无用 杳如黄鹤 2008-09-25
说实话,作为一个管理学科班出身的人,我不是太喜欢读所谓的“管理流行书”的。流行的东西,总的来说,是来去匆匆的——真的经得起时间考验的东西,不多。买下这本书,主要有两个原因吧,其一是因为我在写书评的时候偶尔看到了;另外一方面就是我自认为自己的会计学得不好。不过总的来说,这本书对外行来说,的确挺生动活泼...
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不错的一本财务入门书
19有用 3无用 flyingidea 2007-08-16
终于读完了这本书,虽然不算厚,但每天带在书包里挤地铁还是挺沉的。好在读完还是有所收获。 就像作者在后记里说过的,学财务其实最怕只知其然,不知其所以然,可是大学里学的知识因为没有工作经验,恰恰最容...
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一本不枯燥的财报教程
14有用 0无用 碧落花飘香 2009-07-22
内容:★★★☆☆翻译:N/A排印:★★★☆☆装帧:★★★☆☆以前看过不少财报方面的书,内容说得很清楚,但形式刻板,就像大学教材一样,对初学者来说,简直就是枯燥了。这本书的特点就是不枯燥,因为作者在自序中也说了,自己上大学时初学会计,感觉枯燥的要命,发誓今后再也不接触会计这一行当了。当然,作者最后还是...