在豆瓣开了一个专栏,主要写投资自我管理方面,欢迎关注:http://read.douban.com/column/93927/
这本书解决了我多年前的一个问题:中央银行凭空发行的钱是如何到达百姓手中的?
原本想做个仔细一点的总结,精力与时间不够,但再不做个小结,恐怕一些想法就会被遗忘了,先小结于此:
1. 钱并不是财富的全部,事实上任何一个商品都是财富,而由于商品交换的需要,出现了通货(也就是可以与其它所有商品交换的物品),贵金属天生就是通货。
纸币从来就不是通货,而是通货的符号。
2. 中央银行购买财政部的国债,完成了纸币的发行。中央银行通过市场公开业务(也就是在市场上买卖国债,通常是向非银行企业买卖)调节基础货币(现金+准备金)来完成货币量的调节(货币量=货币乘数*基础货币,有数据证明,货币乘数是稳定的,如果货币量按不同的范畴分有:M1,M2,M3...,每个Mi都对应一个货币乘数)
3.中央银行除了公开市场操作,还有另一个手段来调节基础货币:发放贷款,也就是再贴现业务,银行把贴现票据再抵押到央行,央行再再贴现后得到可贷资金。中国多用这一种方法,因为比较落后。
4.应发行货币量的问题:
首先,发行量多于需求量绝对不是好事,因为只是通货的符号,不是实质的通货,这会引起通货膨胀。
研究货币需求量有两个方法来研究,一是研究流通需要多少货币,第二是研究每个人平均想要持有多少货币,现在,多从第二个方法来研究。
凯恩斯的理论为:人们持有货币量有几个动机:交易动机(日常交易),预防动机(不时之需),投机动机(持有,就是为了更好的投机);凯恩斯认为交易,预防动机所影响的货币量与收入有关,收入越大,保留越多;而投资动机主要与利率有关,凯恩期有个假设,即每个人心中有个利率阀值,超过这个阀值后,利率就会下降,于是他认为:利率越高,越值得投资债券,持有货币越少:因为利率高,利息也高,其次更加可能超过阀值,从而有下降的可能,而一旦有下降的可能,就证明未来的债法券价格会上升,于是预期资本利得上升,于是应该投资债券;(但是凯恩期乎略了一个规律,就是没有越过阀值前,利率越高,而预期利率也越高:但这个暂时不管,先承认这个说)也就是,利率越高,越不值得保有货币。于是有:M/P=L1(Y)+L2(i) DM/Di<0; DM/Dy>0
后面的学者发展了他的思想,不过有所改进,认为交易与预防动机与利率也有关系,于是上述的式M=L(Y,i)
发行货币量是多少才合适是要有标准的,在宏观经济学中的标准是,发行货币量使得总产值Y最接近潜在产值Y。如果发行多了,那么会大于潜在产值Y,为以后通货膨胀,以及通货膨胀之后漫长的紧缩埋下隐患。
反之如果发行少了,那么总产值下降,失业率高,非国民之福。
5.利率制定的问题
无论是货币量还是利率的调控,根本目的是让经济处于良好的状态,比如说,就业率高,收入稳定就是一个良好状态的特点。我们认为这样的利率是最好的:
这个利率,使得总产值Y最接近潜在产值Y。于是有了IS-LM模型,值得一提的是IS-LM模型中的价格是外生变量,不由模型决定。
Y=C+I+G
M=L(Y,i)
这就是两个平衡式
得到两交叉曲线,交叉点i,Y以是平衡的利率与Y。
6.当LM曲线稳定时,由于I个人投资的变动比较大,这个时候,为了使收入Y变动不这么大,应该调节利率;反之如果LM不稳定,则调节货币量(why?)
7.由于IS-LM的价格是外生的,而衡量国民收入需要价格,所以还得再考虑国民收入模型。
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中央银行发行的钱是如何到达百姓手中的
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中央银行发行的钱是如何到达百姓手中的
24有用 0无用 白起 2012-04-16
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几笔会计分录搞定货币发行原理
5有用 2无用 Pete 2013-08-24
懂的自然懂,不多讲什么货币银行学,因为大部分是扯淡。商业银行从央行提取现金:借:现金贷:存放央行款项央行向商业银行购买美元:借:外汇储备贷:其他存款性公司存款央行向商业银行发放现金:借:其他存款性公司存款贷:货币发行商业银行发放贷款:借:发放贷款贷:吸收存款搞懂了一通百通...
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比我想象得差很多
0有用 8无用 忧伤的麦客 2011-10-13
看多了各种量化金融模型和把经济学变成数学的蛋疼后,特别想找本不那么抽象的书读一读,前几天突然觉得应该买本货币银行的书,各种比较后选中这个任央行副行长的作者,粗略一翻居然没见什么公式和各种模型。昨天连夜读了一章,让人大跌眼镜,全书满是口水化的粗浅,有用的内容顶多十分之一。不过这起码说明应该不是他学生执...