1. Paulson, Pollegrini, Green这些人共同的特点是有具有数学头脑(书中童年或青年经历的描述)并且财商颇高,都有过灵光闪现通过买卖获取利益和个人快乐的经历。
2. 美国战后鼓励消费文化,经过50年代到70年代的潜移默化,终于达成从原先清教徒节俭传统向赊账消费的转变。时下中国同样鼓吹消费文化,只怕上下齐心,见效比美国当年来得更快。
3. 美国的例子说明,升息预期甚至升息本身都无碍次贷的进一步蔓延,因为房价走向才是决定性因素。升息后因房价仍然攀升,次贷按揭商可以通过房贷再融资的方式减少乃至消灭借款人的还贷支出增加。
4. 次贷的危险在于房价即使持平的状况下,次贷池也将损失7%之多(p96),也就是说房价必须持续上涨,而这当然是没有可能的。
5. CDO由于是OTC产品,其流动性差(比如Green卖空的18个按揭池最终只有3个有报价,还是其中财务表现最好的3个,p230),而且容易受到做市商的价格操纵(他们也完全有经济利益这么去做,所以出现了房贷违约率上升但CDO报价还在上涨的现象,最终在评级机构出具下降评级后价格才迟迟开始归真,p226。)和底层资产操纵(将按揭池的不良贷款置换为健康贷款或者直接注入现金,p188)。
6. CDO平方之类的二次衍生品已经完全脱离了底层资产的量级概念,成了纯粹的unlimited gambling,这个在大空头中被比喻成赌桌外飞苍蝇的行为,很贴切。
7. 美国次贷危机对投行造成巨大冲击,做空的Green当时甚至要担心美林倒闭后自己的现金头寸将随时荡然无存,直到在美林平盘后将现金转入瑞银才算长出了一口气(p247)。
8. Soros真是天生的生意人,在市场趋势明晰后主动向Paulson约饭虚心请教,然后用三个月的时间履行同样地投资策略赚到了数十亿(p228),免去了Paulson几年苦苦等待市况验证的痛苦煎熬,绝对是(情感)付出(经济)回报比更佳于前者。
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43有用 3无用 peterq 2010-12-31
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奇迹年代---投资最需要的是什么?
14有用 0无用 和尚 2012-09-14
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10有用 0无用 笑天不古 2012-02-21
次贷危机以前,保尔森这个名字更多是指亨利*保尔森,高盛的前董事长,时任美国政府财政部长。而次贷危机以后,这个名字更多是指约翰*保尔森。对,就是那个做空房屋抵押贷款获得巨额收益的对冲基金经理。在整个华尔街风声鹤唳的2007年,他掌管的基金盈利150亿美元,个人收入超过40亿美元,一举登顶最赚钱基金经理...
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讲述了John Paulson如何利用2007美国房地产泡沫赚到60亿的过程
7有用 2无用 GTR 2009-12-13
这一个礼拜,从头到尾一口气的看完了这本书,总共错过了2次回家的地铁,但觉得还是值。这本书讲述的是John Paulson这个原本默默无分的对冲基金管理人,如何在2007-2008这个房地产金融风暴里个人狂赚60亿美金的故事。他一下此成为历史上在单宗买卖里赚钱最多的人。1992年索罗斯成功预测英镑贬值...
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次贷危机是如何形成的以及100+亿是如何赚到的
7有用 2无用 白起 2012-09-11
在豆瓣开了一个专栏,主要写投资自我管理方面,欢迎关注:http://read.douban.com/column/93927/911,格林斯藩消减利率,加上在这之前,房屋贷款实际上已松绑(审批放宽,原因是政府觉得居者有其屋利大于弊),所以房屋贷款极剧膨胀,审批不严,贷款品种增多(只付利息,Liar'...
书名: 史上最伟大的交易
作者: [美] 格里高利·祖克曼
出版社: 中国人民大学出版社
原作名: The Greatest Trade Ever
译者: 施轶
出版年: 2010-7-1
页数: 269
定价: 49.80元
装帧: 平装
ISBN: 9787300121802