92年写的书，现在看来果然太低估泡沫了

argent 对泡沫经济学的书评发表时间：2010-06-03 22:06:20

92年写的书，宗旨是反省85~89年的泡沫时代。但作者肯定没想到，这4年的帐，小鬼子还了20年还没还清——平均起来，二十年的0增长，二十年的通货紧缩和流动性陷阱……而书里面作者还不断暗示这笔账肯定能在二十世纪还完，预测失误啊。

92年的时候，日本对泡沫经济的反省也并不深刻。所以。相比于之后的分析，本书有些过于乐观和肤浅——虽然在那个年代看来，已经足可以披上愤世嫉俗的名头了，世易时移，世界比小说跟离奇，即使是最谨慎的预测也迟早会被证明是荒诞离奇的狂想……

该书中用于分析的方法在现在看来早已是大路货了：用股市总值（或者增加值）/GDP和房地产总值（或者增加值）/GDP来评价资产泡沫；1/平均市盈率/利率来评价股市溢价；把现在的市值当做合理市值来估计波动幅度，并与实际波动幅度相比来观察实际涨幅是否高于“合理”涨幅来评估是否泡沫；在现在看来，都是常规手段了。

但是，印象最深刻的，还是这本书不断强调的利率=融资成本，还有就是房价涨得快，跌得慢，最后就是不动产这个行业政府是规则制定者+裁判，私人只能顺势而为……

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