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小结

白起 对 国际金融新编 的书评 发表时间：2012-04-28 01:04:59

在豆瓣开了一个专栏，主要写投资自我管理方面，欢迎关注：http://read.douban.com/column/93927/

1. 一个国家作为一个会计主体，要有会计来管理其国际收支。这个时候，分了三大类账户：经常账户，资本与金融账户，错误和遗漏账户。
其中：资本与金融账户包括：资本金融类资产（包括负债）所有权的变更。经常账户记录商品、服务、资本收入等。

2.国际收支用复式记账，国际收支平衡表的最终差额恒为零。
国际收支差额指的是自主性交易（以追逐利润，获得快乐而非弥补国际收支差额为目的的交易）差额。

3. 国际收支差额出现，有必要调节这是因为：
一直逆差意味着支付能力下降，信用水平下降；
一直顺差意味着大量提供资源给外国消费，国内福利水平不济。

4.国际收支不平衡的自动调节（假设汇率不变）：
货币-价格调节机制（币外流国内升值，商品降价促出口）
货币-汇率调节机制（币外流对外币供给加大贬值，商品出口降价）
收入机制：逆差收入减进口降
利率机制：
逆差，货币存量减少，利率上升，吸引国际资本

自动调节的局限：
国家都会调控经济，自由市场不存在，自动调节不存在；
自动调节的后果也不好，比如说逆差对应国内失业、产业下降，这个结果并不好；
自动调节也做不到，当今已步入非金本位，自动调节要在非金本位下才会发生作用。

5. 国际收支不平衡的政策调节
汇率、补贴、关税，财政（如罗斯福的新政），公债，货币量，利率，公开市场，法定准备金，官方储备使用，国际信贷等等。

6.收支不平衡的调节路径：用什么方法，其条件和结果如何
就是分析了，某种理论下，怎样才实现了收支的平衡，以及不平衡时该怎么改动哪些量。

6.1.弹性分析法
利用弹性理论分析出在贬值时，各弹性系数的状况如何导致贸易条件的恶化或改善。
6.2.吸收论
6.3.货币论

7.在国际中，收支平衡的关键是汇率，汇率是国际交易的价格，当然是关键。
汇率是怎么决定的（即怎么样才合理的，即自然平衡点在哪里）：
7.1. 购买力平价说 （各国的同一产品，其价格如果用一国的货币来标价，应该是等价的：同一律）
缺点：平价说把汇率变动完成看成一种货币现象，如果成立，表示各国的实际汇率不动（不是名义汇率，也就是剔除了货币的影响），这与现实不符。研究发现：生产率变动，消费者偏好变动，自然资源发现等，都会影响汇率。

7.2利率平价说
套补说：
1+i=f/e(1+i')
f为远期汇率，用于对冲风险之用，理性的投资者都会这么选择；当市场均衡之时，等号成立。运算之，有：p=(f-e)/e 升水率
p=i-i'
也即升水率即等于利差！！！！
如果A国比B国的利率多5%，那么远期汇率会在即期汇率上再升5%，也就是说，本币会再贬5%。
非套补：
以上是假定投资者的投资策略是进行远期交易以规避风险，实际上还存在着根据自己对未来汇率变动的预期而计算预期的收效力，不进行远期交易，在承担一定的汇率风险情况下进行投资活动。可以得到类似的答案。

7.3 国际收支说
国民收入增加，进口上升，外汇需求上升，本币贬值。
价格水平上升，出口下降，外汇需求上升，本币贬值。
利率上升，资本流入，本币升值。

7.4.占主流的决定学说：
资产市场说
可分为两种：货币分析法，资产组合分析法
而货币分析法又可分为：弹性价格货币分析法，粘性价格货币分析法。
粘性分析法又称为超调模型，是非常重要的一个分析法。
蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型是西方国际金融学的工作母机（workhorse)

在豆瓣开了一个专栏，主要写投资自我管理方面，欢迎关注：http://read.douban.com/column/93927/

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对“小结”的回应

青年小龟
青年小龟 2012-08-07 00:24:55

workhorse

回应他
白起
白起 2012-04-28 09:16:18

哈哈，你和我想到一块去了

回应他
Daneestone
Daneestone 2012-04-28 06:48:37

也許可以把workhorse譯為工作母雞？；）

回应他

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国际金融新编

书名： 国际金融新编
作者： 姜波克
出版社： 复旦大学
副标题： 第四版
出版年： 2008-8
页数： 333
定价： 38.00元
装帧： 平装
丛书： 复旦博学·金融学系列
ISBN： 9787309062366