为什么作者只交易了四年半？四年半是个很巧妙的时间，因为作者1983年开始做海龟，4年半以后就是1986-1987年的股灾。也许因为股灾整个系统不灵了？然后查了一些英文资料，大家想了解的话可以去看看。
对纯技术交易系统的可靠性，我自己一直都是持怀疑态度。这几年陆续读了英文版的基本技术交易的书：
Trade Your Way to Financial Freedom,
Trading for a Living
Way of the Turtle
想找寻其中可以令自己信服的观点。
这本书中，作者写的交易员对市场的认知偏好(cognitive bias)我是很认同的。整个读完的感觉是这像是一本交易概率论+金融心理学的书，如果遵循stop your loss and let the profit fly的原则的话，长期来看你总是会盈利的。但是长期有多久呢？如果长期损失到只剩10%的本金了呢？
很多疑问都是可以对这个交易系统进行拷问的。要是想对投资和交易全方位了解的话，不失为一本了解技术交易的好书，可以加以辩证的读。
个人觉得没有那个技术交易系统是可以长期稳定盈利的，甚至深刻理解基本面分析的人也有很大可能判断错误。但总体来说，基本面分析，经济，政治，军事分析对长期趋势的把握要比技术分析靠谱的多。
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维基
指导海龟的Richard Dennis的简单介绍
http://en.wikipedia.org/wiki/Richard_Dennis
重点：1987-1988年股灾，Richard损失惨重
维基
指导海龟的William Eckhardt的简单介绍(William is just Bill)
http://en.wikipedia.org/wiki/William_Eckhardt_%28trader%29
重点：However, he highlights the difficulties in using these concepts, mentioning that "the analysis of commodity markets is prone to pitfalls in statistical inference, and if one uses these tools without having a good foundational understanding, it’s easy to get in trouble".
个人认为虽然看起来Rich和Bill打的赌是Bill输了，但是Bill的观点更客观。
海龟们仅仅是幸运？
Were the turtles just lucky?
http://www.automated-trading-system.com/turtles-just-lucky/
重点：It basically shows that the CAGR drops from 216% (!!) from 1970 to 1986 (when Dennis and Eckhardt were developing the system, and also when the students traded the system with real money) to barely double digits (10.5%) in the last 23 years (1986 to 2009), with a completely flat period from 1996 to 2009.
2005年STOCKS & COMMODITIES对Richard Dennis的专访
http://www.traders.com/documentation/FEEDbk_docs/2005/04/Abstracts_new/Interview/interview.html
重点：Q: How's the current trading environment compared with your high-profile days?
A: It's 10 times harder than it used to be. It should be. The market's job is to derail the systems traders. Some of them are going to make money, but that can't go on forever.
Q: Why not?
A: Because the market is changing more dramatically than it would have 15 or 20 years ago. I think that's because there are a lot more trend-followers involved in the market than before. It's a game where you're forever chasing your tail.
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为什么作者只交易了4年半？辩证的读这本书
对“为什么作者只交易了4年半？辩证的读这本书”的回应
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