书中列举了1957年到2003年期间,美国股市表现最佳的20家公司。第一名你一定猜不到,是菲利浦·莫里斯公司,就是生产万宝路香烟的公司。他在四十多年的历史中,给投资者带来的年平均收益率是多少?19.75%。不高对吧,拿出你的计算器,算一下(1+0.1975)的47次方,多少倍呢?4626倍。
假设你在25岁的时候花1000元投资这家公司,那么47年,也就是72岁的时候,就是462万。
为何有这么高的投资收益率,因为不断有关于这家公司的“坏消息”,无论是政府的限制吸烟的法令,还是消费者集体诉讼的上百亿美元罚金,都使得这家公司的股价被低估,同时,公司为了吸引投资者,又不断拿出利润给大家分红。这些因素加起来,带来了莫里斯公司长期稳定的高收益率。
那些“高增长”的公司呢?第一,是大众和媒体的宠儿,股价一定被高估(市盈率高);第二,很少会用分红去取悦投资者。
ok,你为什么要懂得《漫步华尔街》“指数基金策略”和《投资者未来》中对于“低增长,高股利”的重视。因为他们都是需要长期的时间才能起作用的规律。也就是说,你越是在年轻的时候接触到这两本书,那么在你的人生中,你有越多的时间去实现“复利”(拿出你的计算器,算一下1.1的十次方、二十次方、三十次方和四十次方,你就会明白多这十年,能差多少)。我给一些上了年纪的朋友介绍这两本书,都没有啥兴趣。后来我也理解,是啊,等不起啊。
转自公众号【改变自己】