杰里米西格尔：我是世界上最正确经济学家

http://www.sina.com.cn 2007年06月19日17:52 外滩画报
　　他是沃顿商学院年薪最高的教授、美联储和华尔街优秀投资机构的顾问。他曾准确地预测了2000年美国网络股票的崩溃，沃伦·巴菲特推荐投资者去看他的著作，他就是美国顶尖的经济学家之一杰里米·西格尔。在香港接受《外滩画报》专访时，他不容置疑地说：“我经常都是正确的！我希望能够为人们提供投资指导。”

　　文/ 杨晓宇

　　杰里米·西格尔(Jeremy J. Siegel)是经济学家中的明星。他长了一副天才的模样，擅长表演，具备成为明星的一切特质：表情丰富、语速飞快，他无法保持自己某一个动作、表情超过3秒钟。在他身上有一种极具煽动性的气质，只要他愿意，他可以轻易地迷倒站在他面前的所有人，成为全场的焦点。

　　西格尔被称为这个世界上顶尖的经济学家之一，他却认为自己是这个世界上最正确的经济学家之一。“我经常都是正确的！我希望能够为人们提供投资指导。”他的神情中带着一种不容置疑，根本没有谦虚的打算。这让他显得锋芒毕露。

　　5月，在香港举行的沃顿商学院全球校友大会上，西格尔接受了《外滩画报》的专访。

　　巴菲特曾公开支持西格尔

　　2006年，伯克希尔·哈撒韦公司的年会上，掌门人沃伦·巴菲特和合伙人查理·芒格被要求对西格尔进行评价。

　　西格尔是巴菲特“长期持有”投资理念的坚定支持者。一贯尖锐的芒格立刻毫不犹豫地回答：“我认为杰里米·西格尔神经错乱！”

　　这句话让巴菲特很明显地尴尬了起来——毕业于宾夕法尼亚大学的巴菲特曾经大力推荐过西格尔的书。

　　他试图缓和芒格的评价：“他是个挺好的家伙。”

　　芒格看了一眼巴菲特，补充说：“他或许是个不错的家伙，但是他把苹果和大象放在一起比较，试图对未来作出精确预测。”

　　这可能是在公开场合西格尔所受到的最高规格的批评，但却不是第一次。

　　1999年他在《华尔街日报》上发表了一篇警示网络股票的文章——《网络股票现在是否被高估了》。

　　在文章中，西格尔以美国时代华纳为例，来说明网络股并不值得投资者投入那么多钱——即使时代华纳在美国公司排行榜上位于前列。他指出，时代华纳的市盈率已经达到了400，而过去45年里的平均市盈率不过17。

　　文章一出，就引起了网络股价格的大幅下跌。时代华纳股票下跌17%，市值蒸发了22亿美元，其他网络股也都下跌了差不多17%。

　　“第二天，我的信箱塞满了憎恨的邮件。”西格尔笑了起来，“就好像发件人在地狱一样。”有人在邮件中质问他：“你无缘无故让我损失了14000美元！你是因为没有买到便宜的股票而嫉妒吗？” 还有人在邮件里称他为“恐龙”、“疯子”，说他“对先进的商业模式毫不理解”，并希望他“很快就会从亲爱的老沃顿退休，或者滚到农场去——不论哪一个先来都可以”。

　　这些邮件并没有吓倒西格尔。“当时，我担心这么高的股价会带来很低的收益。股票价格越来越高，越来越高··接着··”西格尔瞪大了眼睛，举起双手，用舌头弹出一个爆破音，“这种担忧让我忍不住想劝说他们卖出手头的股票，当价格回落时再重新进入市场。”

　　几天后，巴菲特接受西格尔的邀请去沃顿进行演讲。在回答一个关于网络股的问题时，巴菲特建议大家去读一读西格尔前几天在《华尔街日报》上的文章。那一次，是巴菲特第一次公开支持西格尔。

　　“这让我备感荣幸。”西格尔说。这也是市场首次用如此不一般的方式证明西格尔巨大的影响力。

　　“我想成为一名经济学家！”

　　“我很幸运，因为我一直都知道，我希望成为一个老师！”西格尔说。对西格尔而言，早在他还是一个孩子的时候，他就知道自己最终会成为这样一个人。

　　当西格尔才十一二岁的时候，向别人解释某一件事情是他最钟爱的事情。他热衷于告诉别人他比他们知道得更多，让别人接受解释，变得更加符合他对于“聪明”这个词语的标准。

　　等到他终于进入了高中，看着周围的同学，他认为自己应该去当一位高中老师，但那时候的西格尔并没有意识到自己到底应该如何去教授一位高中生。直到进入大学，看到了更大的世界。“我知道我想当一位大学教师。”西格尔的脸上带着他惯常的神秘笑容，“这是早晚的事情。”

　　在此之前，这个世界上最聪明的脑袋之一还没有想清楚自己到底想要教什么。他一直都知道自己将会不一般，但是他却不得不投身到很多不同的科目中，包括数学、经济学··去找自己究竟会在哪一个地方不一般。

　　从他高中第一次接触到经济学后，他就知道了这是他想要的。“我已经找到了我的最爱！” 陷入回忆中的西格尔不由得像一个孩子一样提高声音叫了起来，“接着，我就陷入了经济学中。”

　　1960年代，经济学还没有发展到现在这个程度。当年轻的西格尔发现这一点之后，他找到宏观经济学教授彼得·凯南，在他面前嚷嚷着：“这就是我要去做的，我想成为一名经济学家！”

　　他被资本市场迷住了。他很喜欢这个游戏，并试图解释世界金融市场，试图解释这些东西是怎样结合在一起的。“对我而言，这总是一种挑战，也从来没有被解决过。我想，它的方法对人们而言太复杂了，”西格尔说，“但我爱花时间去千方百计把它们联系在一起，我喜欢看到当事情发生的时候怎样的模式可以解释发生的一切。”

　　西格尔在麻省理工大学取得了博士学位，然后去了哈佛大学，念了一年的博士后。他的第一份工作是在美国芝加哥大学的工商管理研究生院里担任商业经济学的助理教授。

　　4年后的1976年，沃顿商学院向他发出了邀请。

　　“他们说，我们这里有一个位子给你。然后我就来了。”西格尔轻松地说。

　　“投标”成为西格尔的学生

　　从那以后，西格尔再也没有离开过沃顿，至今已经有31年了。

　　无论杰里米·西格尔是否果然在经济学中“最正确”，他的模式是否确实能够精确预测未来·至少有一点是毫无疑问的—他确实是沃顿商学院中最有个人魅力的经济学老师。

　　他实现了他的愿望。在沃顿商学院，他成为了全校最受欢迎的老师。

　　“来沃顿的人，每一个人都渴望上西格尔先生的课。”一位沃顿商学院的学生说。

　　他开设的宏观经济学课程在华尔街几乎无人不晓，而他每年却只开两个班，这导致学生们发明了一种淘汰机制来决定到底谁可以有幸进入他的教室。

　　“我们进行‘投标’，标高者按顺序成为西格尔先生的学生。”这位学生说，“他们是其他人眼中的幸运者。”

　　西格尔的讲课和他的演讲一样，非常迷人。他总会在课堂上挂两个投影幕，一边是课程的powerpoint，一边则是布隆伯格网站上的全球经济指数。他几乎从不死板地按照课本讲授，他不停地跳出来，做即时的股市、汇市以及其他金融指标分析，所以，尽管西格尔的课在早晨8点钟就开始，可是早在8点以前，教室就已经满座了。稍晚的人，就只能坐在阶梯上听课。

　　“他的课非常刺激，学生们都被他迷住了。”这位学生笑了起来。住在宾夕法尼亚州安静的寓所中，西格尔一直坚持授课。

　　可是，他越来越忙。他开设了自己的网站，这个网站被《福布斯》以及其他媒体评为“最佳网站”；他为《华尔街日报》、《商业周刊》等媒体撰稿，他同时还在很多地方任职。“过去几年，有很多学术界的人走出学校，投入到实际操作中，”他说，“但是，我还是不太喜欢管理别人的钱，我喜欢教学！”

　　走下讲台，离开摄像机，西格尔就是一个学者、一个教授，虽然他的两本畅销书《股票长期投资》、《投资者的未来》正在被人们当作投资圣经一般膜拜。他保留着学者的天真姿态，听到别人谈到他的书，这位白头发的教授像孩子一样笑起来，显得很高兴，立刻就要去送书。

　　但杰里米·西格尔还是经常会预测。按照他的预计，到本世纪中叶，中国和印度的经济总量将取代美国、欧洲和日本等发达国家成为世界经济的舞台中心。这也是杰里米·西格尔试图提出的一个“全球解决方案”。