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南海泡沫事件

七爷 对 金融投机史 的书评 发表时间：2014-03-24 19:03:12

       南海泡沫事件的源头或许可以追溯到被誉为史上最伟大的金融家约翰·劳的成功，正是他的密西西比公司建立的庞大的金融体系让英国人下决心开创一片比“河”要伟大的“海”，你没有看错，1711年，南海计划或者说南海公司就是这么得来的——South Sea Company。
       具体讲来，南海公司的模式就是发行可转换股票接受政府承担的养老金，定期从政府获得一定利息，并获得南美的贸易垄断权以及其它的权利，这没有问题。但是，在一个没有严厉监管而贪婪被称为资本家本性的时代，这个模式注定只是一件外衣，资本家不会安于政府返还的微薄利息，而且即使这一点蝇头小利，官僚做派的议员还不愿支付，他恨不得从你身上再使劲吸一口。在贪婪的资本家、无能的议员以及盲目的民众共同推动下，一个前所未有的泡沫被吹起来了。
       南海公司宣布接收政府所有的国债，同时英国政府宣布允许国债和南海公司的股票可以互换，成为一个巨大的利好消息，南海公司股票开始上涨，最终从一月份票面价值只有100英镑飙升到7月份的市场价值1050英镑，上至国王，下至平民百姓，几乎所有人都卷入南海公司股票。南海公司也推出了许多炒作股票的手段：1）认购股票只需要缴纳20%的金额，剩剩余的可以分期付清；2）可以把购得的股票进行抵押，抵押率达80%；3）宣布高达10%的分红；4）向国王和议员赠送股票，或者赠送优先购股权。
       危机所在：南海公司发行的股票理论上应该和他所接受的政府国债数额相当，一旦如此，南海公司只能靠从政府领取利息盈利。策划者布伦特却打算通过拉高股价来套利，比如，原有的100磅国债可以置换票面价值为100磅的股票。当股票价格上涨时，原有国债就无法置换等量股票，而置换剩余的股票就是南海公司的盈余。此时，英国政府也向南海公司索要了750万磅的好处费，当南海公司股票在短期内疯涨的时候，所有人都力图分一杯羹，也就是搏傻理论，股价也是越推越高！而这也带动其他所有的股票的疯涨……
       破灭：最终，在金融市场上资金开始紧张的时候，布伦特为了维持南海公司独占公众投资热情，推动立法《泡沫法案》，排除其他泡沫公司的成立，但这却反而引发市场的恐慌，所有人开始抛售股票，最终形成一场空前绝后的危机！

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金融投机史

书名： 金融投机史
作者： [英] 爱德华·钱塞勒
出版社： 机械工业出版社
原作名： Devil Take the Hindmost: A History of Financial Speculation
副标题： 资本的游戏
译者： 姜文波
出版年： 2013-4
页数： 352
定价： 59.00元
ISBN： 9787111404316