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财富来自于发现市场的盲区

雪宝 对 股价为什么会上涨 的书评 发表时间：2016-07-04 13:07:02

作者还是严肃的基本面投资者。 从会计游戏中发现蛛丝马迹或者从市场异常交易行为中发现其背后的财务逻辑，是作者擅长的投资思路。 作者在书中，提到政府操作的一些项目中往往会产生超乎预期的好标的，所以他提出跟踪政府的一些管制行为，比如重组拆分都可以找到适当的投资机会，打了某些极右人士的耳光。 对于好公司的判断，作者还是偏重于持续而现金流。当然股票的一些其他所谓技术表现也相当重要，比如股票本省的供需关系，如果供给一直在减少那么是非常好的重大信号。对于看好的股票，一定要重仓持有。 不过本书的成书在2002年，恰逢美国互联网泡沫崩盘。作者对于美国股市的预期也相当悲观。从那个时代之后美国股市的表现来看，作者在书中的预期还是不免更加悲观。 当然我认为更有价值的是作者提到其与其父亲有关曾经股票投资的谈话。在大萧条之后，二战过程中，其父亲抛光了所有的军工股票，而买入被低估抛售的零售商股票。其父认为，原因在于战后的重建，将释放被压抑的巨大的商品需求。事实也验证了其父亲的判断。 其实，不光看到当下，更要看到未来，才是真正眼光独到的投资。所谓当下看泡沫或者萧条，未来看成长或者复苏。 金融是一个依靠债务的周期性行业，大部分的债务都需要抵押物。好比美国房地产泡沫以及过去几年融资融券的中国股票质押带来的正反馈牛市。抵押物的价值波动和市场以及心理形成了共振，共同推动极度乐观和极度悲观的预期和周期。 中国牛市被及时刹车后，人们又无限的陷入悲观。没有看到很多刚需的消费股都创出了历史的新高。 所以很多时候，作者提到的心理是影响我们投资的核心因素。市场一致的乐观和悲观，正好是投资者的一面镜子，而不是要参与其中。对于指数的过度关注，其实并没有对公司的彻底了解更重要。 无论并购也好，故事也是，最后都要落实到公司的现金流上面去。这是作者认为赖以生存的根本。而作者认为的暴富机会多半来自于他研究公司表面之下的隐藏资产。这到更像格雷厄姆的学生。 总之，作者并不是一个成长股的专家，而是一个传统价值投资者。当然，他更善于发现隐藏在水面下更多的投资机会，就是去发现市场的盲区。这倒是跟他认为的心理对市场的影响是一样的。因为极度乐观和悲观的盲区就是相反的判断。 也许对于作者来说，发现其他参与者的盲区才是财富的来源。 从这个意义上讲，中文版名称，股价为什么能上涨，远不如“the mind of wall street

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無需男人姐有手
無需男人姐有手 2016-07-04 13:27:48

恩，股市中绝大多数散户只是在看别人的消息，而做出自己的判断，其实为什么这个时候买，这个时候卖的原因却不愿意花时间去弄明白。当你了解这个公司更多的时候才能挖掘出更多的财富增长点，也会为自己的投资策略做出准备和安排 ~

回应他

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股价为什么会上涨

书名： 股价为什么会上涨
作者：
出版社： 群言出版社·后浪出版公司
原作名： The Mind of Wall Street: A Legendary Financier on the Perils of Greed and the Mysteries of the Market
副标题： 超越时代的股市传奇 里昂·利维自述
译者： 萧达  |  尤金·林登
出版年： 2016-8
定价： 42.00元
装帧： 平装
ISBN： 9787519300821