史丹·温斯坦交易系统的贡献

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在《史丹·温斯坦交易系统》小组中的A股每周行业分析报告中，豆友Alex分享了一张史丹·温斯坦的照片。当年的华尔街神童，也垂垂老矣。交易这个行业，虽非美人名将，自己也颇为唏嘘。

＊史丹·温斯坦交易系统的贡献（图文版）：
　http://www.douban.com/note/371912346/

摘录一些《温》组成员的回复：

海贝壳：……虽然头发白了，发型貌似和书的封面一样没改过。
┗沂蒙山：哈哈哈，拿出来对比了下。

石头：哪位同学给他写封信，看看会不会有回信？

爆米花：为什么我一直没有想过他还活着。。。哈哈，，，很开心呀，我把链接放到历次功课总结帖了，以后大家想他了，就可以去看看。。。呵呵。

Jack：在地球的这一端，有这么一群人对他心怀感激，如果有幸某天被他知道，也许他也会为此开心的。

食不语：温老的近照啊^^

之前，自己一直想就史丹·温斯坦交易系统写一篇总结性的文章，始终没有下笔。就写文章而言，理性驱动不如感情驱动，这次看到“温老”的照片，自己觉得，应当是下笔的时候了。

●史丹·温斯坦交易系统概述

1、史丹·温斯坦交易系统的技术分析特征：基于突破的，趋势交易系统。

2、史丹·温斯坦交易系统的核心工具：支撑＆阻力、趋势、成交量、相对强度。

3、史丹·温斯坦交易系统的框架：

➊检查整体市场的主要趋势。
➋发现符合交易系统规则的行业。
➌将上述行业中，处于第一阶段的股票列入清单。
➍剔除在附近的上涨通道中存在阻力区域的股票。
➎检查相对强度，进一步缩小清单中的买入对象。
➏对符合买入标准的这些股票下单止损买单，买入拟持仓数量的一半。
➐如果向上突破时成交量放大，回调时成交量缩小，在股价回落至首次突破点附近，买入拟持仓量的另一半。
➑如果突破时成交量没有放大，就在股价第一次上涨后卖出；如果价格跌回至突破点一下，立即平仓。
➒价格在第三阶段，向下突破交易区间，平仓。

●史丹·温斯坦交易系统的贡献

史丹·温斯坦交易系统，对于交易领域的贡献，主要表现在两个方面。

㈠史丹·温斯坦交易系统，使用常见技术分析指标作为核心理念，通过简单的结构，构建了一套易于理解，且表现稳定的交易系统。

1、史丹·温斯坦交易系统中，没有冷僻的技术指标；也没有逻辑上难以理解的交易理论。突破、支撑＆阻力、趋势、成交量等概念，都是市场参与者耳熟能详的“大众指标”。相对强度，可能较为少见；不过，其计算公式（股票价格/大盘指数），也易于理解。

<图片2>2、史丹·温斯坦交易系统的分析和执行流程：

➊市场方向识别；
➋选股；
➌建仓和初始止损点位识别；
➍建仓执行；
➎移动止损；
➏平仓。

系统分析，以及执行的流程和逻辑清晰，对于有基本交易实践的市场参与者，都能够理解其中的因果关系。

3、交易系统这个概念，对刚刚入门的市场参与者来说，可能有些“高深”的感觉。市面上很多相关的教材，基于专业化的前提，通常会假定读者在某一方向上，具备了足够的交易实践；缺乏特定方向交易实践的读者，则会感觉教材枯燥，或难以理解。

史丹·温斯坦交易系统，基于常见的技术分析工具，以及易于理解的逻辑关系，构建而成。为非系统化交易者，向系统化交易者的“进化”，提供了一个自然的过渡。

4、虽然，史丹·温斯坦交易系统适用于系统化交易的初学者；不过，在交易实践中，也表现出了其实用性和稳定性：

➊史丹·温斯坦交易系统基本框架，能够涵盖很多不同的市场、不同的市场周期、不同的市场容量需求，以及其它很多不同的交易背景和交易需求。

通过自己的交易实践，以及检验过的交易记录，基于史丹·温斯坦交易系统框架，能够在以下市场，或交易需求下，表现优秀（部分主流市场）：

市场——

全球部分主要股票市场；
芝加哥期货交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所、伦敦金属交易所、东京工业品交易所等部分主流品种；
外汇市场部分主流货币对。

周期——

预期持仓1年以上的长线交易系统；
预期持仓预期持仓几个月的中线交易系统；
预期持仓几天到数周的短线交易系统；
日内交易系统。

基于100期以上K线的长线交易系统；
基于30-100期K线的中长期交易系统。

账户净值——

3000美元的账户；
大规模基金账户。

在交易实践中，史丹·温斯坦交易系统表现出了较强的适用性——体现了系统化交易的特征之一：

越简单的交易系统，适用性越强。

＊需要说明的是：

-出现过在史丹·温斯坦交易系统框架下，表现不尽人意的部分主流品种。暂时没有确定，史丹·温斯坦交易系统的适用性，是导致测试结果的主要原因。

-计划构建史丹·温斯坦交易系统的交易者，需要进行独立的系统测试。

➋史丹·温斯坦交易系统的表现，较为稳定。其收益率、胜率，以及回调相关参数，能够为大多交易者所接受。

＊此处的大多交易者，并非是所有市场参与者；指的是，有过史丹·温斯坦交易系统实践的交易者。或者说，使用过史丹·温斯坦交易系统的交易者，大多数都能够接受其系统表现。

㈡史丹·温斯坦交易系统，基于技术分析理论，解决了选股的问题。

自技术分析开宗立派，选股问题，长期以来被基本面分析人士所诟病。形成这种状况，很大程度上，是技术分析理论自身的“缺陷”——只关注价格表现，不关注背后成因。

一些基于技术分析的交易系统，在接受一个可能会较低胜率下，无意或有意的忽略了选股环节；也有交易者，在持续地基于技术分析，改善选股策略。整体而言，技术分析在选股方面，仍然有较大的发展空间。也正是因为如此，很多基于技术分析的交易系统，在不需要“选股”的市场（如，期货、外汇、指数等）中，表现得比股票市场中，更加优秀。

能否使用一个“折衷”的策略，引入基本面分析，解决选股的问题呢？有，例如William J. O'Neil的CAN SLIM™。

同时基于两种交易理论的交易系统，系统化难度较高，并非业余交易者，或普通专业交易者所能驾驭。在实践中，如此复杂的交易系统，考虑到综合成本，除非有特别的交易背景或交易需求；否则，相同的收益，通常会有更好的解决方案。因此，实践中，以纯粹的收益为目标，鲜有整合两种分析理论的交易系统。

史丹·温斯坦交易系统的另一个贡献即是，为选股问题，通过系统化的方法论，基于纯粹的技术分析理论，提供了一个很好的解决方案。

史丹·温斯坦交易系统，使用了技术分析理论中的“时间”概念，作为评估股票表现的指标。

无论是相对强度、支撑＆阻力，还是成交量，最终体现的是——

哪一支股票，涨的快？或者说，在相同的时间内，哪一支股票的收益率更高。

实际上，以时间作为评估股票的指标，对于投机交易来说，可能比基本面分析，更为适用。主要原因在于，基本面因素表现在价格上，需要的时间较长；技术分析，直接以价格作为分析对象，相比前者，时间成本、机会成本、资金成本等，通常会更低。

●结语

对于没有特殊交易背景的普通市场参与者，通过投机交易，在市场中长期稳定地获利，系统化交易可能是必由之路——至少是，经过众多专业交易者实践检验过的成功之路。

史丹·温斯坦交易系统，诞生于股票市场。经过几代交易者的市场实践，在股票市场的表现，已经趋于稳定。

市场中会不会出现，并受到“反·史丹·温斯坦交易系统”的狙击呢？这是很多非系统化交易者，对交易系统的疑虑。我们直接给出结论——

不会。

要论证这个结论，需要较长的篇幅。我们可能会另行讨论。

《史丹·温斯坦交易系统》小组的各位成员，请基于我们学习的系统化交易知识，以及自己的系统化交易实践，思考下面这个问题：

为什么交易系统，不会受到反·交易系统的狙击？

＊《史丹·温斯坦交易系统》学习小组说明
　http://www.douban.com/note/444238920/

　史丹·温斯坦交易系统的贡献（图文版）：
　http://www.douban.com/note/371912346/