标题引述的是Mark Joshi在他的网站关于本书的评价。链接:
http://www.markjoshi.com/RecommendedBooks.html
这本书最大的精华是关于Libor market model的论述。其他大多数关于利率模型的书籍都有意或无意的忽略关于模型论述的最重要部分:calibration。其中的原因多半是因为,第一calibration是通常是模型当中计算最复杂的部分,讨论这一部分很吃力;第二calibration的手段非常依赖建模者自己的主观决断,例如优化目标的选择,像这样的部分在数学上不是很优美,作者有意回避。
但是Brigo他们迎难而上,以完整的数个章节讨论calibration的细节。从instantaneous volatility形式的选择,相关系数矩阵的参数形式的确定,都给出一一详述。关于如何将swaption作为calibration的产品引入LFM框架,作者强调了显示解的重要性,提供了Brace的rank-1和rank-r逼近。可能由于Brace的方法太复杂了,所以作者又从波动率的逼近出发,由此引入了rebonato公式和Hull-White公式,并且提供了数值结果,证明其有效性。最后讨论具体的校正手段,作者涉及了传统的优化方法,同时也给出了独创的被称为casade calibration方法。这种方法不涉及优化的步骤,属于直接法,更加稳定,并且可以有效的解决相关系数矩阵非正定的问题。
本书的特点是作者将所有细节和盘托出,包括大量的数值结果,这样可以方便读者自学和验证。但也由此造成一些问题,由于细节很多,读起来不是那么酣畅玲珑,需要很大的耐心。
这本书的第二版增加了新的内容,主要的credit derivatives和inflation derivatives。因为没看过,做一不评论了。
ps: 国内世图出版社已经影印出版了这本书,还是硬皮装的,很不错。
The Authors do all the details for you!
对“The Authors do all the details for you!”的回应
《Interest Rate Models - Theory and Practice》热门书评
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The Authors do all the details for you!
11有用 0无用 李丞 2011-06-12
标题引述的是Mark Joshi在他的网站关于本书的评价。链接:http://www.markjoshi.com/RecommendedBooks.html这本书最大的精华是关于Libor market model的论述。其他大多数关于利率模型的书籍都有意或无意的忽略关于模型...
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Question in Ch3, p107
0有用 1无用 容易被at的殇鱼 2015-04-19
三个case好像不对啊0<Theta<1.h=SQRT(k^2 + 2*Sigma^2).h>k, or h/k is GREATER than 1.Thus we have:0<Theta<1<h/k书上符号好象都反了,而且不能在轴上画出来吧。。...
书名: Interest Rate Models - Theory and Practice
作者:
出版社: Springer
副标题: With Smile, Inflation and Credit
出版年: 2006-8-2
页数: 1038
定价: USD 109.00
装帧: Hardcover
丛书: springer finance
ISBN: 9783540221494