读这本书的三个心得

碧落花飘香对短线交易秘诀的书评发表时间：2010-12-02 17:12:17

内容：★★★★☆
翻译：★★★☆☆
排印：★★★☆☆
装帧：★★★☆☆

这本书的作者拉瑞·威廉姆斯（Larry Williams）是个有些传奇色彩的人物。他登上美国金融投机的舞台，是通过1987年的美国罗宾斯世界杯期货交易冠军大赛（Robbins World Cup Championship Of Futures Trading）。

1987年，尚是无名之辈的拉瑞·威廉姆斯参加了本年度的这次大赛。一年后，他将10000美金“炒”成了1147607美金，翻了114.76倍，毫无悬念的成为了冠军。以此为契机，拉瑞·威廉姆斯成为了美国著名的交易商。10年后，拉瑞·威廉姆斯的女儿蜜雪儿·威廉姆斯（Michelle Williams）参加了1997年的大赛，在一年的时间里，将10000美金“炒”成了110094美金，翻了11倍，也获得了本年度冠军。

威廉姆斯父女的故事，引发了我们的第一个心得——暴利是偶然（此处的“偶然”指的是市场的客观行为，而非交易者的主观行为），而非常态。这是一个显而易见的事实，如果威廉姆斯父女在之后的日子里，继续保持1000%-10000%的年收益率，用不了多少时间，全世界的财富都会属于他们，但实际上不是。有经验的交易者都知道，在投机市场抓到一个大波段是常有的事，但如果把这种常有的事当作常态，就会损失惨重。

在设计自己的交易系统时，需要考虑到这种“偶然”。有的交易系统无视这种“偶然”，只靠每次交易的薄利积累利润；有的交易系统靠抓一次“偶然”，冲销数次小的亏损获利。使用怎样的交易系统，取决于个体交易者的具体情况，不能一概而论。

第二个心得是，短线交易也是趋势交易。使自己对这本书产生兴趣的原因是，看到了目录中的一个章节标题《短线交易的真正秘诀：一切都和时间有关》。这本书的名字虽然叫《短线交易秘诀》，但作者拉瑞·威廉姆斯并不太看好日内交易。他认为只靠一天的积累，很难产生像样的利润，他的预期是五个交易日左右的趋势。五个交易日左右的趋势，在日线图上不过是一个短期调整，在日内图上却是一波轰轰烈烈的大趋势。

经济学认为，真正创造价值的不是资本、生产资料、劳动力、知识等因素，而是时间，上述诸多因素，其本质都是时间的积累。从市场实践来看，投机获利的本质也是这样。无论是使用基本面分析，还是使用技术分析，利润都需要时间的积累，也就是我们所说的趋势。

第三个心得是，投机是一门严谨的科学。作者在书中提出的每一个论点，都有大量交易数据的支持。在这个信息技术迅速发展的时代，无数不负责任的言论冲击着市场参与者的感官，有意无意的进入市场参与者的决策系统，在决策系统中主动或被动着发挥作用。读者在选择书籍或观点时，应留意，作者的观点是否建立在客观且广泛的事实之上；否则，无论作者拥有怎样的头衔和过往交易业绩，他的观点也不足为凭。

科学不仅需要科学的方法，还意味着科学的态度。书中到处散落着作者对投机事业的思考和总结。在第十四章《对过去的反省》中，汇集了作者在过去交易生涯中撰写的反思性短文。对投机者来说，科学的态度首先意味着反求诸身，不假于人，自己承担起交易盈亏的责任。其次是踏实地学习和实践。投机和其它行业没什么不同，不经过按部就班的学习和实践，便打算在市场中获利，就像一个外行试图拿起手术刀进行外科手术一样不可想象。

这本书的阅读对象是，有短线交易实践的读者。初学者可能不太容易理解其中的内容。对长线交易者来说，里面的讲述方法论可能没什么用处，不过作者的交易思维，对每个市场参与者都是开卷有益的。