《印钞者》读书笔记
● 英国崛起
英国在18世纪的繁荣昌盛得益于最先改变了政治体制,将部分权利下放,从而实现了从独裁统治到议会统治,政治体制的变革使其催生了现代第一个国家银行:英格兰银行,从而也最先从金本位中脱离出来,创建了现代化的纸币制度,使得经济得到高速发展。
其内在逻辑在于,传统的金本位会造成货币的供应不足,没有办法匹配经济的发展速度,而纸币的前提是需要有值得信赖的政府,因此只有整体体制改革下,让渡权利的政府才能建立可以发放纸币值得信赖的国家银行。
● 1929年经济大萧条
1929年的经济大萧条成就了罗斯福,而反观罗斯福在经济大萧条中的几点做法:
1)炉边谈话:在萧条的恐慌之中,通过轻松谈话的方式传递给人们信心和力量,金融危机的核心是对于恐惧的恐惧,所以最重要的是沟通,消除不确定性;
2)凯恩斯主义的实施:解决有效需求不足的问题,还是需要国家进行经济层面的干预,抑制经济行为的负反馈行为;
3)最后贷款人角色的执行:金融危机往往是由于货币流动性短期不足造成的,货币供应量一旦收紧,造成货币供应量的崩溃,则会产生金融危机,因此在金融危机是提高利率坚持贷款是解决问题的关键之一。
● 2008年金融危机
08年金融危机是复杂金融工具下的金融危机,其中最为敏感的就是CDS(信用违约掉期),复杂的金融工具将原本可以直观的风险打包厂低风险产品,但其实本身风险还在,而且变得不容易察觉。而且复杂的金融体系也导致金融个体间的联动性大大增强,从而会产生极强的正反馈效应。加之新型金融工具的杠杆效应导致风险发生时的共振作用明显强化,导致危机的广度和深度都更为剧烈。
而且在现代民主社会下,国家对于金融危机的救助政策也需要得到民众的支持,这时出现了金融困局。
● 欧元区金融危机
欧元区金融危机的本质有以下几点:
1)统一货币体系下的国家经济实力各不相同,而且没有统一的财政政策,导致经济方向不统一;
2)由于统一货币了,导致经济强国为经济弱国进行了背书,从而导致经济弱国有条件以超出自己能力的范围进行低成本举债,从而拖累整个欧元经济体;
3)现代民主体制下,选择节衣缩食、共渡难关的政府难以被高福利惯坏了的民众选举上去,民主的困惑产生了;
● 中国面临的经济危机
1)经历过经济衰退后的全球经济已经变得脆弱不堪,未来可能经济从开放走向独立,对于中国未来的出口导向性经济会产生较大的影响;
2)地方政府债务风险,随着对内经济投资的边际效应递减以及土地收入的不可持续,未来地方政府的整体债务风险将越来越高;
3)企业风险,前期货币政府导向投资导致的产能过剩,以及实际企业的融资成本过高,利润过低,导致企业债务风险在突增;
4)金融机构风险,前三者风险合并会导致金融机构的风险,而中国的贷款又集中于银行手中,风险没有得到有效的分散;
5)居民风险,上述1-4的风险最终会导致居民风险,金融动荡之中百姓只能沦为韭菜。
● 为何金融危机层出不穷
信用经济体系必然导致金融危机。
我们不是在金融危机之中,就是在走向金融危机的路上。
2016年8月10日 朝阳
《印钞者》读书笔记
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央行=印钞机?——《印钞者》书评
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